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外部平衡约束与发展中国家的经济发展——以印度为例 《国际经济评论》外部平衡约束与发展中国家的经济发展一一以印度为例牢宋ifJ.2010年以来，随着..债 危机的爆...司#039;扩徽.属际资本在...这副掌和农...命...之，闸刷AU比动，彼得-~险田..自民受其筝。-4怪~*处于贸易余字和财政*字a态钝束... 中回事审t.其冲s圃lIif;资本通.t本自F大输血JE值。本文以印.~例*分析外部....;巍与发展..擎的经济发...得d国的，1.牟篇论是z。但#039;*朵翁.印庄..If-部....处于...~险恶问伪#039;‘养毒集毒，并惕..位大属朵，朵朵的龙势彼得，也就I~.A且看.单#039;也像.海外侨汇以及对外借贷是不tl.t.*-+圃..怅掏锺济集晨1It公事蝇外部#039;amp;;-4t伪满足的..2)发展创造金、粮造工企他A.U..;囊??:外部.........根......0美.饲z回赠收支平衡......命蝇..外债外部:储备1p4俄国著名的经济学家格申克龙曾指出，后发国家可以通过引进发达国家的先进技术和设备、学习先进国家的发展经验和教训而获得快速发展。[IJ对外开放，吸收现有的技术、投资和人才促进本国经济的发展就成为发展中国家经济发展过程的重大政策选项之一。但是，对外开放，融入现有的国际金融和贸易体系也会带来风险和挑战。以发展中国家的经济和金融实力，很难抵御外部市场的剧烈变动影响。最近20多年来，发展中国家遭受外部金融危机的冲击越来越频繁。从20世纪80年代的拉美国家债务危机到90年代的俄罗斯、墨西哥、巴西、亚洲金融危作者宋池系中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员.*作者感谢邵~鸿编审的约稿，以及匿名评审人的批评。本文受到中国社会科学院创新项目;国际视角下的中国贸易结构转型研究;的资助，在此致谢.文中的错误，作者个人承担.[11 Gerschenkron, Alexander , EcononUc BackwlU’dness in Historica1 Persp配ti时，aB∞kof Essays, Cambridge, M副S配hωeUs:Belknap Press of H町vardUniversity Pr9e88, 1962. 111 三f! Z 机以及阿根廷金融危机等一波接一波。受危机影响的国家也被迫进行经济发展战略和政策的大转型和大调整。最近两年来，随着欧债危机的扩展和深化，越来越多的人们关注处于和;欧猪五国;类似的;贸易赤字、财政赤字;境地的其他国家的情形。其中，尤其以对最近十年中的增长明星国家一一印度和越南的担心为最多。本文以印度为例分析发展中国家的经济发展与外部约束之间的关系，尤其是外债危机发生的条件。国际收支的平衡和约束对发展中国家而言，国际借贷是需要用国际货币来偿还的。(1)那么，在这些国家的发展过程中，它们是如何获得国际货币、在国际交易过程中又会受到什么样的约束、面临何种挑战昵?我们用反映一个国家跨国交易情况的国际收支平衡表作为分析框架来研究这种情况。该表格的基本构成如下=1)经常账户平衡z包括货物贸易平衡〈即净货物贸易出口〉、服务贸易平衡(即净服务贸易出口〉、净要素收入、净国际转移等四个部分。经常账户主要反映了一个国家货物、服务、资本以及劳动的跨国流动和转移情况，是一个国家实体经济参与国际交易情况的汇总。发展中国家的经常账户通常总是保持赤字状态。因为发展中国家中具有国际竞争力的产业和产品少，而需要进口的产品和服务多，特别是要充分利用后发优势进口技术和设备等产品，贸易经常处于赤字状态:同时在海外的投资有限，从这些投资中获得的利息、利润、分红及雇员工资等也较少。但发展中国家通常总是获得国际援助，以及向外输出劳工，因而跨国转移支付大多处于盈余状态。2)资本账户平衡，即净资本转移。[2]3)金融账户平衡z包括净对内直接投资和净借贷。资本和金融账户，尤其是后者，实际上是对于经常账户平衡的一个平衡。也就是说，在经常账户出现赤字的时候，就需要通过金融账户上的盈余来弥补;反之，在经常账户出现顺差的时候，则可以通过金融账户上的对外净投资来消化，从而可以保持整个国际收支的平衡。[1]我们讨论的是本国货币不是国际储备货币，或者本国货币不是国际硬通货的情形。[2]资本账户主要包括跨国债务的赦免，以及其他没有包含在金融账户中的资本跨国流动。该账户的数额一般很小，很多情况下可以忽略不计。112 Intemationa1 Economk Re叮ew 妥协都在街约束与发展中居袤的经济发展一-Jl)$，度#039;??J{!1j发展中国家的资本和金融账户，通常总是需要保持;顺差;即净流入状态，以弥补经常账户上的赤字。这种顺差可以表现为这样两个来源(1)净对内直接投资，即z引进的外国直接投资