企业高管薪酬的研究综述.docVIP

企业高管薪酬的研究综述 　　摘要： 高管薪酬问题是现代公司治理的一个重要议题。文章基于最近发生的金融危机，回顾了国内外的相关研究文献，归纳了企业高管薪酬的决定因素及制定薪酬结构需要考虑的因素。 　　关键词： 高管薪酬；薪酬结构；长期激励；短期激励 　　中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2014）07-0152-02 　　0 引言 　　最近的金融危机和过去几十年经常发生公司欺诈丑闻的导火索是什么呢？华尔街日报（2009年3月）刊登的一篇银行业工资缺陷的调查报告指出，受调查的98%的银行都认为高管薪酬结构是导致发生金融危机的一个根本性的因素。Johnson等（2009）也研究发现不合理的薪酬结构是导致公司丑闻的最主要源泉。因此我们对以往的高管薪酬研究成果进行梳理、归纳，为后危机时代更科学合理的制定高管薪酬提供参考。我们主要从以下两个方面进行考察：高管薪酬水平的决定因素，高管薪酬结构和制定高管薪酬结构需要考虑的因素。 　　1 高管薪酬水平的决定因素 　　据美国经济政策学会调查，近几十年来，美国大公司CEO的薪酬水平迅速增长。20世纪70年代末，CEO年薪约为普通工人年收入的35倍。据美国经济公平研究所调查，2006年，美国大公司的CEO的平均收入为1080万美元，是普通劳动者年收入的364倍，高管的薪酬水平是由什么决定的呢？Lucas（1