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商业银行中间业务定价的研究综述 　　[摘 要] 随着银行体系的发展，中间业务将会成为商业银行未来发展的主要业务及利润来源，而我国商业银行中间业务目前并无成熟的定价机制。虽然，国内外专家对中间业务产品的定价已经提出很多有价值的理论，但大部分仍停留在传统定价模式上，在模型建立的过程中，由于各种影响因素被理想假定，所得到的结论往往缺乏实践性。同时，由于研究过程中，缺乏大量的实证及定量分析，这就严重制约了中间业务的发展及获利性。我国应全面梳理国内外相关文献及理论成果，借鉴西方发达国家成熟的定价体系，不断优化我国商业银行中间业务产品的业务结构，改善定价方法。 　　[关键词] 商业银行；中间业务；定价 　　[中图分类号] F640 [文献标识码] B 　　一、商业银行发展中间业务的研究 　　由于金融业的发展，银行在大力开展传统业务的同时，研发了多种金融工具及理财产品，中间业务产品应运而生，并成为银行目前主要的金融产品。邓晓卓（2001）指出：当前经济不断发展，我国即将加入WTO，商业银行除重视传统业务的发展外，还应与时俱进，加强开放式基金业务的发展，使其成为商业银行中间业务发展的新亮点。薛群英（2004）也认为：在世界经济一体化、全球化发展的同时，商业银行的存贷款利差会逐渐变小，因此，发展中间业务必然会成为商业银行扩大经营规模、实现盈利目标的首选方法。 　　银行卡、信用卡、代理产品等中间业务，是顺应时代发展的产物，也是符合现代人生活理念的产品，因此中间业务产品不能只停留在传统业务和传统定价方法上，席红辉认为，在发展中间业务的过程中，要不断创新定价方法，建立科学的定价机制。丁道清、范修来（2002）也认为商业银行发展中间业务在寻求创新的背景下会有广阔的前景，商业银行应及时更新观念，抓住机遇抢占中间业务市场份额以谋求自身更大的发展。钱燕霞指出我国商业银行开展中间业务应循序渐进，不盲目效仿西方国家商业银行中间业务定价方法。 　　商业银行中间业务在发展的同时，我国还没有建立完善的法律体现，在此基础上，中间业务收费难的问题逐渐显露，因此，构建相关法律规制有着重要意义，国内专家学者开始探求商业银行合理收费方式，对阻碍我国商业银行中间业务发展的深层原因进行分析。周利军（2004）认为银行功能将从经营单一产品到经营众多金融产品转变，从货币管理到信息管理，商业银行在中间业务上的竞争体现的越来越明显。也正是由于商业银行中间业务的迅速发展，加大了我国税收方面的难度。范艳霞（2004）分析了阻碍我国商业银行中间业务创新的因素，提出加快中间业务创新发展的建议，以提高我国商业银行的竞争能力。 　　二、商业银行中间业务传统定价方法的应用 　　商业银行中间业务传统定价方法有三种：成本导向、需求导向及价值导向定价法，分别从微观经济学、会计学、营销学的角度进行定价分析。彼得·S·罗斯（PeterSRose）（1999）认为贷款利率应包含补偿违约风险的资金、筹集资金的成本、银行目标利润以及非资金经营成本四个方面的因素，这种方法被成为成本加成贷款定价法，也是最基本的定价方法。价格领导模型将客户关系和客户为银行带来的综合收益都纳入考虑范围，它实际上可以看作是客户盈利分析模型。 　　涂永红、李向科（2004）从微观经济学角度，提出综合定价模型的设想，在加强成本管理的前提下，充分考虑客户的需求偏好，为我国商业银行中间业务建立科学的定价机制奠定了基础。目前国内对中间业务定价问题的研究主要是以张有义提出的成本加成策略和市场导向定价策略为基础展开的。运用传统定价方法，遵循银行的利润最大化目标分析中间业务的成本收益和影响产品价格的各种因素，主要考虑的因素有：固定成本、可变成本、风险因素和预期利润。后来，风险厘定定价法的引入对问题进行了补充，目前，对中间业务定价的研究还处于较初级阶段，没有形成成熟的理论体系或专著。 　　从营销学的角度看，美国经济学家Louis Wells和Raymond Vernon（1966）认为金融产品同一般商品有共同的特性，提出了产品生命周期理论，银行在进行定价的过程中应当充分考虑营销阶段、营销目标等因素。上世纪70年代，银行家信托集团（Banker’s Trust Group）为了衡量银行信贷资产组合的风险，第一次以风险为基础考核盈利指标资产收益（RAROC， Risk-Adjusted Return On Capital），这种方法经过不断的完善已得到国际大银行的广泛应用。 　　三、商业银行中间业务定价方法创新研究 　　基于传统商业银行中间业务定价的三种方法，李丙泉（2002）通过采集银行历史财务数据计算出信贷资金加权资金成本（WACC， Weighted Average Costof Capital），其与银行目标利润、平均贷款费用及平