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商业银行信贷投放的影响因素脉冲响应分析 　　[摘要]商业银行作为国家金融系统的核心组成部分，其信贷投放一方面会影响银行的经营业绩，另一方面也会对国民经济产生牵一发而动全身的效果，因此研究商业银行信贷投放影响因素对银行制定经营策略防范系统性风险有重要作用。本文从宏观经济景气程度、消费者对市场的信心、企业综合经营状况以及中国对外贸易情况四个角度对全国大型银行贷款规模做脉冲响应分析，研究商业银行信贷投放所受上述影响因素影响的程度和时效性分析。 　　[关键词]信贷投放；VAR模型；脉冲响应函数 　　[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2013）32-0024-03 　　1引言 　　商业银行是我国金融系统的核心，同时也是国民经济的特殊而重要的组成部分。商业银行的信贷投放不只是对其经营业绩有影响，同时也对整个金融系统，乃至经济系统产生深远的影响。2010年12月16日巴塞尔委员会针对2008年国际金融危机所暴露的欧美国家金融体系和金融监管的重大制度性漏洞，发布了第三版巴塞尔协议（Basel Ⅲ），这次改革要求单一银行的稳健性扩展到整个金融体系以及金融体系与实体经济的稳健性上，更加注重与实体经济的联系。我国银监会和中国人民银行也要求各商业银行严格按照巴塞尔协议的规定在综合考虑实体经济体系、银行自身经营能力以及所要发放贷款客户情况等因素下，制定符合条件的信贷投放政策。在我国，宏观信贷投放政策通常由中央银行制定，商业银行再根据自身发展情况和周围环境制定符合实际的微观信贷投放决策，然而根据新巴塞尔协议的要求，商业银行不能再用传统的仅分析微观市场情况就制定信贷投放决策的方法，而应该拥有宏观视角，通过宏观经济分析与微观市场分析相结合的方法制定信贷投放决策。因此，本文通过分析宏观经济景气程度、消费者对市场的信心、企业综合经营状况和中国对外贸易情况四个因素对商业银行信贷投放的影响程度，从而给出商业银行信贷投放建议。 　　2文献综述 　　信贷是指一种不同所有者之间的借贷行为，它是以债权人贷出货币，债务人到期偿还本金并支付一定利息的信用活动。由于商业银行主要的经营业务就是信贷业务，因此国内外研究学者对银行信贷的研究非常广泛，主要有以下几方面的研究成果。 　　2.1信贷投放与经济周期的关系 　　Bikker Hu（2002）通过对OECD中的26个国家的经济和银行信贷数据研究，发现经济发展与银行信贷规模有很强的相关性，当经济扩张时，银行信贷规模也随之增加；反之，经济衰退时，信贷规模也将减少。中国工商银行课题组（2009）分析我国经济发展和商业银行信贷情况，得出在我国经济周期波动与银行信贷是互为反馈的过程，经济周期对银行信贷经营在资产质量和赢利能力两方面都有影响。 　　2.2信贷投放与企业、消费者等市场因素的关系 　　SafaeiCameron（2003）对加拿大1956—1997年的宏观经济季度数据分析得出个人信贷在短期内对真实产出的解释能力强于企业信贷，消费者具有更强的信贷约束特征。Bougheas et al（2006）对英国50万家企业11年的财务数据分析研究，发现企业规模、风险以及债务等特征会影响企业在银行信贷市场上的融资可得性。 　　2.3不同类型商业银行信贷投放管理研究 　　聂广礼和成峰（2012）以上市商业银行信贷投放为研究对象，研究发现不同商业银行的信贷投放对象同质性严重，区域分布比较集中。廖林（2012）针对西部地区特点以及西部大开发政策，分析了西部地区商业银行信贷投放面临的问题，并给予了建议。 　　在众多文献中，部分学者从宏观角度出发将宏观经济情况与银行信贷投放相结合分析问题，而部分学者从微观角度出发考虑企业发展和消费者因素与银行信贷的关系，但是并没有从微观市场与宏观经济两个角度结合来分析一个问题，同时大多数文献仅是定性地给出某一因素对银行信贷有影响，但没有说明这种影响是否存在时滞现象以及其持续时间多长等问题。因此，本文通过脉冲响应分析方法从微观与宏观角度全面分析商业银行信贷投放的影响因素，并就该因素的影响时滞和持续时间给出诠释。 　　3理论模型 　　信贷是体现一定经济关系的不同所有者之间的借贷行为，是以偿还为条件的价值运动特殊形式，是债权人贷出货币，债务人按期偿还并支付一定利息的信用活动。商业银行的信贷投放是指商业银行作为债权人对个人或企业等客户贷出货币，并按期收取利息和本金的行为。由于商业银行信贷投放的对象主要是个人和工商企业，因此商业银行的贷款业务可分为个人贷款和公司贷款。商业银行在提供短期贷款时，通常会考虑企业的经营状况、个人的消费行为、企业所在行业的经济景气度等方面。正是由于商业银行的信贷投放会考虑到以上因素，因此本文选取全国大型银行人民币信贷支出作为我国商业银