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即期利率估计远期利率以及远期利率的应用 　　摘 要 本文根据近期银行存款利率数据,利用拟合收益率曲线求出收益率曲线函数,然后由相关公式求出远期利率关于时间的函数,通过函数我们可以粗略的估计远期利率,然后与国内物价水平等经济变量进行衡量,分析其影响。 　　关键词 收益率 即期利率 远期利率 CPI 　　中图分类号:F224文献标识码:A 　　 　　一、基本介绍 　　定义:收益率是指投资的回报率,一般以年度百分比表达,根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。 　　收益率曲线(Yield Curve)是显示一组货币和信贷风险均相同,但期限不同的债券或其他金融工具收益率的图表。纵轴代表收益率,横轴则是距离到期的时间。(在这我们的收益率采用存款利率)。 　　消费者物价指数 (Consumer Price Index),英文缩写为CPI,是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标,通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。 　　即期利率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。 　　所谓远期利率,是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。 　　远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期,交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。签订该协议的双方同意,交易将