创业板上市公司股利政策的研究.docVIP

创业板上市公司股利政策的研究 　　一、引言 　　2009年10月，我国首批创业板上市公司在深圳证券交易所上市，创业板的推出对我国资本市场的完善、中小企业的发展产生了深远影响。创业板市场主要服务于新兴产业尤其是高新技术产业，低门槛进入和严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，促进企业的发展壮大，在促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。股利政策、筹资决策和投资决策是公司财务领域的三个主要方面，其中股利政策是决定公司如何将利润在留存收益以及股东权益间进行分配，所采取的方针政策。股利政策不仅关系到公司股东的经济利益，而且会影响到公司未来的发展。创业板上市公司和创业板市场的特征决定了其股利政策的独特性。目前的股利政策研究针对深市、沪市主板上市公司的比较多，很少有针对创业板上市公司股利政策的研究。因此，本文主要通过创业板和深市主板上市公司的对比，分析创业板股利分配政策的特征，研究影响创业板股利分配政策的因素。 　　二、创业板上市公司股利分配政策的特征 　　为了更加真实地反映创业板上市公司股利分配政策特征，并提出针对性的建议，本文以创业板2009年～2011年各年的59家、190家、298家公司和深市A股同年间473家、472家、472家公司的股利分配情况作为研究的对象，进行对比研究。需要说明的是，本文对国内一些上市公司将股利分配和转增股本结合，即资本公积转增股