凯立德低成本的策略频现后遗症 1亿元索赔或击碎IPO之梦.docVIP

凯立德低成本的策略频现后遗症 1亿元索赔或击碎IPO之梦 　　在临近上市的节骨眼上，汽车导航软件公司凯立德遭遇到一场涉及巨额赔偿的诉讼。 　　2012年7月11日，北京长地万方科技有限公司 以“侵犯地图著作权”为由，将凯立德告上了法庭，并索赔1亿元人民币。 　　1亿元的索赔金额，对于去年净利润只有7800万元的凯立德来说并不是小数。而更为重要的是，此案极有可能对该公司的上市造成严重影响。 　　大同证券IPO投资顾问刘云峰表示，《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第十六条规定，发行人不存在重大的偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大事项。此前，体育用品制造商乔丹体育就因受到商标侵权诉讼的影响而暂缓上市。此次凯立德再涉及诉讼，让其上市之旅蒙上阴影。 　　值得一提的是，这并不是凯立德第一次陷入著作权侵权案——自2007年以来，凯立德的这种遭遇已经是第13次了。据招股书介绍，自2007年以来，凯立德先后12次涉及诉讼，其中有11次与著作权侵权有关。而与国内顶尖的汽车前装导航软件公司四维图新就发生4起，两起败诉，两起庭外和解。 　　“凯立德成本低，是因为它相当一部分数据是用比较低廉的成本从一些地方性的测绘单位购买的，另外一部分直接就是盗版大图商的数据，这是业内众所周知的事情。”国内某知名图商数据架构师告诉《IT时代周刊》。 　　对于凯立德来说，版权官司已如家常便饭，但此次事发上市前的敏感时期，凯立德如何化解1亿元劫难，也就成了行业内的最大看点。 　　低成本的后果 　　作为软件公司，无形资产最能体现公司的价值所在，凯立德2011年仅有181.84万元的无形资产净值，其中著作权价值更是仅有17.05万元。相比之下，已经上市的竞争对手四维图新（002405.SZ）2011年年报披露的非专利技术高达3661.86万元，数据库964.22万元。 　　“数字地图服务提供商的地图数据来源主要有两部分，一是从测绘方购买；二是自建数据采集队伍，进行外业采集。”一位国内知名导航软件开发公司地图数据架构师告诉本刊记者，不管是哪一种，价格都贵得离谱，而越来越多的图商将精力放在外业采集上。 　　凯立德正是如此。它在其300多页的招股说明书中，数十次提及地图数据外业采集。 　　“2009年至2011年，凯立德导航电子地图外业采集道路里程分别为102万公里、136万公里、170万公里。导航业务的研发费用分别为2515.62万元、3592.7万元、5433.25万元。”凯立德招股书表述，这与公司所处的细分市场特点和自身业务运营模式相符，但与国内车载前装导航市场同行相比，它们仍处于较低水平。 　　四维图新发布的2011年年报显示，该公司截至2011年12月底，运输设备原价高达3029.4万元，期末净值也有1416.4万元；另一家上市公司高德软件截至2010年12月底的汽车资产扣除折旧后的净值也达到254.9万美元，约合1698万元人民币。另外，每辆车还要配备一名司机和一名专业采集人员，外加车辆通行费用、车辆保养费用，外业采集对于图商来说，每年费用支出超过5000万元。 　　“日新月异的道路信息对导航软件的更新要求很高，地图更新频率越来越快，大的图商不会把最新的数据与别人共享，最新的在售地图信息也是半年以前的。”上述架构师表示。 　　而在数据购买方面，凯立德的劣势更为明显。 　　2011年，四维图新的前5家供应商中有4家是提供数据的，购买数据花费近1800万元。同期，凯立德的前五大供应商中，其中两家提供的是和地图信息无关的软件，两家是说明书，只有惠州善领科技有限公司供应了90万元的电子眼数据。而位列第五的供应商采购金额仅为22.99万元。这就意味着，凯立德在数据购买方面，几乎没花多少钱。 　　“凯立德每年向一些小城市的测绘单位买一点电子眼数据。”上述地图架构师指出，国内路网及POI（个人兴趣点）的更新频率和纯粹依靠外业采集的方式成本太高，所以大部分图商都花部分财力进行外部购买。 　　“凯立德外业采集不完善，又不舍得花大价钱买数据，依靠盗版其他图商数据，向市场推低端低价导航产品，不仅无法保证地图的准确性，更会惹来一身官司。”该架构师说。 　　被指用IPO圈钱 　　上市之前不止于诉讼麻烦，凯立德的财务报表中涉嫌粉饰业绩也被诟病，盈利前景被普遍质疑。 　　其招股书显示，2010年6月，凯立德引入了达晨创投、圣华洋创投两家PE股东。两家PE共出资1100万元分别获得凯立德2.35%的股份。 　　以2010年8月凯立德实施了净资产转股之后的股本数据计算，折算每股增资价格为4.91元。而在随后的2010年9月，56名高级管理人员及核心员工以每股1.2元的价格向公司增资323万股，相较于引进外部投资者时的增资价格低了3.71元/股。 　　根据《企业会计准则