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外商对华直接投资独资化问题的研究 　　【摘 要】 近年来外商在华投资呈现独资化趋势，引起了国内外学术界和有关部门的高度关注。文章阐述了该趋势的表现，探讨了独资化趋势出现的成因，并提出了应对的建议。1、正确看待外商独资化趋势及其本质，充分估计外商独资化对我国经济的潜在影响，趋利避害；2、政府要加强管理，正确引导；3、着力培育实力强大的国内品牌，让外资企业能选择有实力的伙伴；4、借力于外资，通过促进跨国公司的本地嵌入来发展地方经济。 　　【关键词】 跨国公司；独资化倾向；原因；建议 　　 　　改革开放以来，外商直接投资的方式主要有设立外商独资企业、中外合资经营企业、中外合作经营企业和合作开发等。近年来，外商对我国直接投资的方式出现独资化的倾向。鉴于外资对于我国的重要作用，正确看待趋势及探讨其成因具有重要的现实意义。 　　 　　一、外商对华投资独资化趋势表现 　　 　　自1997年我国新批外商独资企业项目数首次超过合资企业以来，外商对华直接投资逐渐出现了“独资化”的趋势，具体表现如下： 　　1、新批设立的外商投资企业中，外商独资经营企业的项目数量和实际使用金额明显超过合资经营企业 　　从当年新批外商直接投资的项目数来看，在1997年以前，中外合资经营企业是我国主要的外资利用方式，所占比例在50%以上。但自1997年起，外商独资经营企业超过了中外合资经营企业，成为我国主要的外资利用方式。从实际利用外资金额的角度来考察，也可以得出同样的判断：外商独资企业在2000年首次超过中外合资经营形式的实际流入金额。此后，新批准外资项目数量和实际利用外资金额一直多于合资项目，这种情况一直持续至今。据商务部统计，2008年全国共批准设立外商投资企业27514家，其中外商独资企业22396家，占81．40%；同年，我国实际利用外国直接投资952．53亿美元，其中外商独资企业占75．92%，仍为外商对华直接投资的主导方式。 　　2、原有合资企业中，许多最终变更为外商独资企业 　　外商在合资企业中增资扩股并逐步实现扩大其在合资企业中的股份比例，直至取得控股地位的现象，已屡见不鲜。1990年，美国雅芳与广州化妆品厂合资成立“中美合资?广州雅芳有限公司”，即雅芳（中国）有限公司。到2004年6月，美国雅芳以5000万美元的价格回购了中方合作伙伴美晨集团20％的股份，后又于2006年完成了剩余的6．155％股权的交易，从而掌握雅芳（中国）有限公司100％的控股权，使之由中外合资企业彻底变身为独资企业。2005年3月，东芝和TCL结成战略合作伙伴关系，共同投资成立东芝家电，两方分别拥有70％和30％的股份。2006年，TCL从东芝家电撤资20％。到了去年8月，东芝涉资2亿日元，从而完成收购合资公司中方股东TCL手中所持剩余全部10％的股份，取得了绝对控股权。这些都是跨国公司在华曲线独资的典型案例。 　　3、通过收购等方式，直接成立外商独资企业 　　中国加入WT0后，跨国公司开始采用收购和兼并的方式进入中国市场，成立控股或独资公司以缩短投资周期，降低风险。近年来跨国公司对我国民族品牌的几起并购案更是引起了国人的深思：去年7月30日，强生（中国）投资有限公司正式宣布，收购北京大宝化妆品有限公司已经获得了所有相关政府部门的批准，强生将从北京三露厂和北京大宝化妆品有限公司职工持股会收购大宝100%的股权。9月3日，国际饮料生产巨头可口可乐公司宣布计划以每股12．20港元、总计179亿港元收购中国本土品牌汇源果汁集团有限公司66%的股份，并已取得三个股东签署接受要约不可撤销的承诺。虽然此案的反垄断审查正在进行之中，预计到今年3月底才能见分晓，但这单交易显然已成为迄今为止金额最大的外资全资收购中国企业的交易。 　　 　　二、外商对华投资独资化原因分析 　　 　　1、基于投资主体（跨国公司）的分析 　　（1）跨国公司保持其垄断优势的必要举措。垄断优势理论认为，跨国公司进行海外投资的直接动因是其拥有某种垄断优势。这种垄断优势是企业获得长期竞争力的核心能力，跨国公司往往需要花费高额的成本去保护技术不“外溢”。而在转移核心技术时，跨国公司承担专利、专有技术等被模仿、搭便车的风险。从而使得外商在与中方企业合资合作过程中，一方面要充分发挥其技术、管理优势，不得不与合资伙伴分享某些垄断优势，另一方面又要防止其核心技术的泄漏，加大维护力度。为了保持并巩固核心竞争力，跨国公司倾向于选择对子公司高控制度的投资方式。 　　（2）跨国公司降低成本、避免合作冲突的有效方式。从交易成本理论的角度看，交易成本的大小会直接影响外商直接投资的进入模式。合资、合作企业的双方在文化、政治、管理理念等方面存在一定差异，企业经营运作过程中易发生矛盾，双方需要花费更多的精力进行