武汉瑞得香港上市建议方案教学幻灯片.ppt

香港创业板市場上市建议书 2002年11 北京凯捷咨询有限公司 武汉瑞得信息工程有限责任公司 一级市场战略投资：在上市公开募集之前先通过私募引进一些策略性的投资伙伴，同时也可以将一部分原有股权转让给战略投资者。 股权转让 并购 资产剥离出售 企业资产重组之后控股权将发生变动，领导层也会发生相应变动。. 企业将公司拥有的部分资产出售，实现股东部分套现。 股份上市 上市公司二级市场出售或者股权转让。 上市阶段配售部分原有股权。 退出途径 5 香港创业板与国内A股上市条件比较 6 香港创业板与国内A股上市条件比较 7 香港创业板与国内A股上市条件比较 凯捷的建议 引入战略投资，私募资金，发展提升公司规模 分拆业务国内上市 二次融资 转香港主板 香港创业板上市 境外运作 境内运作 凯捷的建议：香港创业板上市 香港创业板上市的主要优势 对比香港创业板与国内A股上市规则及相关法律制度，对于贵公司，选择香港创业板上市比国内上市更有利于公司的快速发展： 1.公司如果要国内A股上市，需等待较长时间 考虑到海外二板的状况、国内创业板与香港创业板的竞争关系，尤其是推出国内创业板对有国有股减股的不利影响，大陆推出创业板的时间已被无限期推迟；贵公司如果继续等待国内创业板市场推出再发行股票并上市，可能会因不能及时筹集到所需资金而影响企业发展。 2.在香港创业板市场上市后，公司可以更多的接触到国际相关领域的资讯 公司在香港创业板上市后，由于是在一个相对严格、透明度高的资本市场上挂牌，更容易接触到国际同行和国际投资者或合作伙伴。 3.在上市时间上，香港创业板上市所需时间远短于国内上市。 香港创业板上市，不分流国内资金及占用国内上市额度，中国证监会对国内企业到香港创业板上市的审批较宽松，且香港联交所的审查仅限于形式审查，所提交申请文件只要符合相关法律规定的格式要求，就可以获得审批通过； 香港创业板上市不需要辅导期，从中介机构进场作业到公司股票的香港创业板挂牌，只需要约6个月的时间； 针对贵公司情况，大鹏金翅认为，按照以往经验，从现在开始动作，公司可以在2003年在香港创业板市场上市，从而及时筹集资金。 4.公司在香港创业板上市后，进行增发新股等后续融资远比国内方便 根据香港创业板的有关规定，公司上市半年后，就可以增发新股，公司股东大会只要给予公司董事会授权，不须要香港证监会或联交所审批，董事会就可以决定每半年增发不超过公司总股本20%的新股，后续融资十分方便。而根据国内有关增发或配股的规定，公司进行增发或配股必须经中国证监会的审批，且公司必须满足连续三年盈利、此次增发或配股距前一次募集资金间隔十二个月或一个完整的会计年度以上等严格条件，后续融资很难。 5.公司在香港创业板上市，可以安排员工持股计划 公司在香港创业板上市，可以安排员工持股计划，对于企业高级管理人员实行股票期权制度，从而最大限度的激励员工。而根据国内公司法等有关规定，公司国内上市，将无法解决员工持股的股份来源问题，从而无法实行期权制度。 6.公司在香港创业板市场上市，有利于股东进行资本运作 根据香港创业板的上市规则，公司可以在首发或增发时，在发行新股的同时卖出部分老股，有利于公司股东以较高价格套现，获限投资收益；其次，公司股东也可以通过“以旧换新”的方式，在向上市公司注入优质资产的同时，将原所持部分非流通股份换为流通股，实现股权增值(非流通股与流通股的价格存在较大差距)。而国内A股市场法人股尚不能安排流通。 综上，我们认为贵公司选择在香港创业板上市是现实、可行。 凯捷的建议：香港创业板上市 凯捷的建议：上市前首先私募 私募企业的发展方向 凯捷私募过程中的增值服务 凯捷的建议：上市前私募 凯捷提供的规划重点 13 說明公司在每項產品或服務上的業務活動 銷售及推廣 生產流程 研發團隊 管理層及技術人員背景 申請專利或牌照（若適用） 與合資伙伴之合作 行業環境分析 上市保薦人證實合理 會計賬目審核 過去兩年活躍營業紀錄聲明 敘述公司未來兩年的整體目標 預定達成目標之策略及時 間表 與策略伙伴之合作 人力資源運用及成本支出 市場潛力分析 預期財務狀況 主要環境假設及風險分析 董事會對業務目標之聲明保證 保薦人對假設合理性之審核 未來兩年業務目標聲明 確認上市架構及進行重組 所有法律及會計事項須做審慎調查 中國民營企業須向中國證監會申請審批 上市架構規劃及審批 財務報表經過國際四大會計師行審計 發行公司稅務事項之釐清 公司未來資金用途規劃 未來股利發放之匯出問題 財務及稅權規劃 大股東持股量及鎖定期安排 管理層職工購股選擇權安排 一般職工認股問題 策略投資者入股百分比 公眾持股比例 股權規劃 上市过程中，凯捷将结合贵公司的特点制定战略规划，以满足上市的要求，缩短准备时间，募集到最大的资金量。 13 私募及