碳排放交易制度与企业研发创新 ——基于三重差分模型的实证研究.pdfVIP

经济科学·2017 年第3 期  碳排放交易制度与企业研发创新 ——基于三重差分模型的实证研究 刘 晔 张训常 （厦门大学经济学院 福建厦门 361005 ） 摘 要：本文以中国开展的碳排放交易试点为准自然实验，结合中国A 股上市公司数 据，从微观层面实证检验了碳排放交易制度对企业研发创新的影响。本文采用三重差分模 型估计的实证结果表明：碳排放交易试点政策能够提高处理组企业的研发投资强度，促使 更多的企业愿意进行研发创新活动，然而碳排放交易试点政策只对大规模企业的创新投入 具有显著的正向效应，对小规模企业的研发创新并没有显著的影响。进一步地，本文发现， 碳排放交易制度可以通过增加企业现金流和提高资产净收益率从而对企业的创新行为产 生直接效应和间接效应。本文的研究结论能够为中国启动全国碳排放权交易市场的政策规 划提供经验支持。 关键词：碳排放交易 研发支出 三重差分模型 一、引