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1 证券研究报告 关注环保、产业升级等主题性机会 机械军工 2012 年 2 月 25 日 机械军工行业周报 2012 年第 09 期 一、机械行业一周走势回顾 最近 52 周走势： 本周，市场震荡向上，一周上证指数上涨 0.86% ，创业板指数、 中小板指数的表现落后于上证指数，一周分别上涨-0.53%和 0.29% ，机 械行业整体上涨幅度落后上证指数。在机械行业内部，仪器仪表、金属 制品、专用设备表现较好，普通机械、电气设备等子行业的表现相对较 差。绝大部分的板块都没有表现出板块性的机会，板块内个股涨跌互现。 在估值方面，截止 2012 年 3 月 2 日，机械行业的整体PE （2011E ， 整体法）为 20.73 倍，整体 PB 为 2.89 倍（2011 年 Q3 ，整体法），本周 市场震荡反弹，机械行业内部个股涨跌互现，除环保板块外并未呈现明 报告作者： 显的板块性机会。过去的一周是纠结的一周，央行 QE 和石油价格成为 分析师：赵心 市场的两大主题，全球金融和商品市场动荡，也带动了国内市场的波动。 执业证书编号：S0590210020005 从国内情况来看，最新公布的 PMI 数据有所回升，使得经济好转的预 期延续；而房地产松动的消息、传闻、解读也带来了宽松的预期，从而 联系人： 带动周五市场的上涨。本周关注两会，上周五的大涨是否是两会行情的 赵心 开始很难说，市场仍处于一个敏感的位置，但是在市场活跃的背景下， 电话： 0510 关注两会可能关注的热点可以作为投资的线索，对于机械行业可继续关 Email：zhaoxin@ 注环保、产业升级等主题。此外，四大行提出，为贯彻落实差别化住房 滕亚兰 电话： 0510 信贷政策，首套房贷利率将全面回落至基准利率，这可能加深大家对于 Email：tengyl@ 房地产政策宽松的预期，对于机械行业短期可关注对工程机械板块的影 响。从中长期来看，一是仍然关注水利建设相关个股，关注纳川股份、 南方泵业等，推荐南方泵业；第二，仍然看好能源装备在未来的发展前 独立性声明： 景，特别是煤化工、天然气装备等，推荐杭氧股份、海陆重工，推荐玉 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 龙股份，关注富瑞特装。 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合 二、行业及公司动态跟踪 理判断并得出结论，力求客观、公正。结论 1、2 月非制造业PMI 为 48.4% 环比下降 4.5 个百分点 不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 2 、页岩气十二五规划近日将公布 国联证券股份有限公司经相关主管机 3、环保行业一周动态 关核准具备证券投资咨询业务资格。 请务必阅读正文之后的免责条款部分