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加入WTO后企业集团财务公司面临的问题及对策 一、财务公司的定义和作用企业集团财务公司是随着我 国经济体制及金融体制改革而出现的一类非银行金融机构， 它的宗旨是为企业集团服务，业务范围主要限制在集团内部 我国财务公司大部分以存贷款为主业，在资产负债表的管理 中基本上都是借鉴商业银行的做法；财务公司资金来源目前 仍以吸收企业集团下属企业存款为主，约占全部负债的80%. 我国最早设立的财务公司都是在原集团公司内部银行的基 础上发展起来的，而原有的内部银行的主要功能就是实行集 各内部成员单位间资金转账，从而达到加速资金周转、减 少资金占有、提高资金使用效益的目的。财务公司的优势在 于由于资本纽带关系使它具备了行业信息优势，又加之本身 具备的金融功能，使得财务公司在集团内部的运作空间很大 根据2000年实施的新《企业集团财务公司管理办法》，财务 公司的功能将从短期信贷业务为主转向支持企业集团技术 改造、新产品开发及产品销售融资等中长期业务为主；今后 财务公司可发行中长期债券，以逐步改变其负债结构，使其 有能力开展中长期的金融业务。同时新的《管理办法》还进 一步强化了财务公司的金融中介功能，鼓励其开办财务顾问 等中介业务，使它们能真正成为为企业集团服务的中介机构 和理财专家。 随着中国加入WTO,财务公司将进一步对外开放。实际 上，国外的财务公司早已看好中国的金融服务市场， GECapital,摩托罗拉信贷、西门子金融服务集团已经设立 中国子公司，并展开了相关业务。福特汽车信贷已在北京设 立了代表处，通用汽车承兑公司也在申请。面对世界级的跨 国公司，国内财务公司将面临严峻的挑战。较之国内银行和 其他金融机构，财务公司由于资产规模小、资金实力单薄、 服务对象特定、市场空间小、专业人才匮乏、信息化建设落 后、金融创新能力不足、资金运用渠道过于单一、综合效益 不高，入世后财务公司不仅面临国内外金融市场竞争的双重 压力，还将直接面临着其所依托的企业集团在国际竞争中的 市场压力。 二、财务公司的比较与分析 1、中外财务公司的比较 2000年末，全国71家财务公司资产总额2533亿元人民 币，贷款余额1 536亿元，其中不良贷款64亿元，共实现利 润19亿元，其中利润过亿元的财务公司有8家，呆账准备 金的提取按现行会计制度推算约为亿元。作为中国最大的财 务公司的中油集团财务公司的资产规模为581亿元，利润总 额为亿元。而GE Capital作为GE全资拥有的财务公司，是 全世界最大的企业集团财务公司，2000年利润高迗52亿美 元，在世界500强的金融服务类别中，仅次于花旗银行集厂 的135亿美元，排名第二。其营业机构遍及47个国家，拥 有员工近9万人，2000年度的资产总额超过3 700亿美元。 从规模上看，GECapital是中油集团财务公司的倍，是整个 中国财务公司规模的倍；从利润上看，GECapital是整个中 国财务公司利润的倍，是中油集团财务公司利润的倍。 2、国内财务公司所面临情况的分析 从实际情况看，国内财务公司吸收集团的存款，然后向 成员单位发放，实际上是利用集团的内生资源为集团提供金 融服务。成员单位的存款，资金规模较小，期限较短，财务 公司只能在调剂集团内各企业间的资金余缺方面发挥一定 作用，难以加大对企业的投入。如果集团的成员较少时，成 员的存贷款需求又处于同向运动，就使财务公司的金融功能 发挥有限；集团资金宽裕时，成员单位在财务公司的存款就 会上升，但此时对贷款的需求却在下降，财务公司有资金放 不出去；集团资金紧张时，贷款需求上升，但财务公司存款 却因各单位的走款而快速下滑，对集团的需求财务公司心有 余而力不足。集团内部各企业资金需求的“同向性”，使资 金的集中程度不高，不能形成“蓄水池”的整体优势，使财 务公司很难利用自己的资源达到预期目的。 我国财务公司的规模较小，资金实力不雄厚，对企业集 团成员的长期资金需求常常是“心有余而力不足”。为筹集 中长期资金，支持企业技术改造，满足资产负债比例监管指 标要求，根据《管理办法》规定，财务公司可申请发行财务 公司债券，但时至今日，全国仍没有一家财务公司获准发行。 买方信贷和融资租赁是财务公司极为重要的业务。为了 支持集团内企业积极开拓国内外市场，增强其市场竞争能力 除了从集团内部给予成员单位资金支持外，财务公司还通过 向集团企业产品的购买者提供贷款，专门用于集团生产的产 品和办理融资租赁业务，在促进企业集团成员扩大销售的同 时，也使财务公司提高了资产的流动性，优化了资产结构， 获得了更好的经济效益，这在国外财务公司的经营业务中十 分普遍。但是，我国在这些方面，特别是买方信贷，进展很 缓慢。事实上在国外，大企业的财务公司常常通过对买方提 供优惠信贷来促使集团产品的销售，提高市