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科技型小微企业融资风险预警指标的体系的研究 　　【摘要】 当前我国科技型小微企业融资问题已经成为众多学者研究的重要课题。一方面资金注入方急切需求建立科技型小微企业融资风险评价指标体系，另一方面科技型小微企业也需要利用融资风险预警提高自身防范风险能力，采取有效措施防范控制财务危机。文章从科技型小微企业特点、融资特点和融资风险因素分析出发，从定量和定性两个方面提出了建立该类企业融资风险预警指标体系。 　　【关键词】 科技型小微企业； 融资风险； 财务预警 　　.中图分类号：F275.6文献标识码：A文章编号：1004-5937（2014）21-0067-04 　　目前大多数学者都在研究如何给科技型小微企业注入资金让它们更快更好地发展，研究这类企业融资渠道的较多，这使得这类企业本身的高风险性和经营的高波动性带来的融资风险都被隐藏在了“只要有资金就可以”的融资难的背后，另一方面研究财务危机预警指标主要针对上市公司，所以无论是对科技型小微企业融资研究还是对财务危机预警研究，都缺乏对这类企业的针对性融资风险预警研究。本文将结合科技型小微企业本身的融资风险特点，试图创建适合科技型小微企业的融资风险预警指标体系。 　　 　　一、科技型小微企业融资研究文献分析 　　科技型小微企业是指“以科技人员为主体，研发人员不低于10%，研发强度不低于6%，主要在电子信息、生物工程、新材料、新能源等科技产业领域从事科技研发、服务咨询和高新产品生产、销售的智力密集小型微型企业”。近年来对这类企业的研究集中在融资渠道扩展上。① 　　（一）生命周期论 　　赵玲、李建林（2012）基于成长生命周期理论分别阐述了科技型企业在种子期、初创期、成长期、成熟期四个不同阶段的融资现状和特点，并分析了多维金融支持体系对民间融资过度依赖、退出机制、金融服务等方面的问题，提出了引导民间融资的商业化、建立针对科技型小微企业的信用评估体系、培养完善的证券市场体系等对策。魏布谊（2012）阐述了生命周期与融资特征，分析科技型小微企业的融资困难主要由于经营不稳定信贷风险大、银行与企业之间信息不对称、企业本身制度的不完善、我国信贷的垄断等因素所导致。 　　（二）银行主导论 　　董文标（2010）认为：为了银行业本身的发展，应该主动从多方面寻找破解小微企业融资困难的路径。高风险、高成本是小微企业融资困难的根本所在，大多数银行一般不愿对小微企业提供贷款，限制了银行自身的发展。因此他提出应该依靠银行全面开展小微企业的信贷业务，出台专项的财税政策以化解银行信贷风险。王建民（2012）站在银行系统的角度提出构建多元化小微企业的融资模式。他指出，资金短缺、融资困难仍然是制约小微企业发展的主要矛盾，表现在小微企业在信贷资源分配中所占比例低、利率双轨制限制了小微企业的融资地位、游离于直接融资市场之外，通过比较借鉴国外的融资模式，总结出在不同的阶段依次需要辅助式融资、倾斜式融资、创新式融资、支持的融资平台的融资模式，提出应该为小微企业提供专业的金融服务，提高小微企业的融资效率和融资地位，通过引入民资来拓宽小微企业的融资路径。 　　（三）政府主导论 　　阚景阳（2012）认为我国正处于经济转型的关键时期，科学技术的创新和发展对我国至关重要，发达国家从设立创业指导基金、发展风险投资、设立便于中小企业融资的二板市场、设立与风险投资紧密合作的科技银行等方面来支持科技型中小企业的发展，这些很值得借鉴。他提出应该设立银行的科技支行，加强科技银行与风险投资企业的合作，完善包括“新三板”、天交所、工信部的产权交易机构等外场交易市场。周婷婷（2012）以珠海高新区的“成长之翼”融资平台为研究对象，传授了解决科技型小微企业融资困难的成功经验，主要体现在创建以政府信用增进企业的信用来达成信用的敞口，引导银行资金流入小微企业；以科技金融服务降低信息的不对称等。 　　综上所述，可以看出现有对科技型小微企业的融资研究多是从银行金融的角度或者是从政府政策的角度定性地分析，而如何防范和控制科技型小微企业融资风险，如何控制这类高风险企业的破产风险，尤其是如何评价这类企业融资风险进而进行事前财务预警的研究较少。 　　目前尽管财务危机预警研究理论和实践都较丰富，但笔者发现这些融资风险进而演变为财务危机的预警研究更多针对上市公司，这类公司相对于科技型小微企业来说，规模较大，制度较完善，财务报表提供更规范和完整，经营较成熟，因此适用通过经营状况、财务报表、同类企业比较等工具进行财务危机预警，但这些方法、手段不一定对风险高、经营波动巨大和同质企业少的科技型小微企业适用。 　　 　　二、科技型小微企业融资风险预警指标体系构建思路分析 　　在建立危机预警指标时，绝大多数学者以利润为基础，从偿债能力、盈利能力、运营能力和