股票指数(精品·公开课件).pptVIP

股票指数 股票的定义 股票是中长期的金融投资工具,是投资者向公司提供资本的权益合同,是公司的所有权凭证. 我们熟悉的股票指数 道琼斯第一财经中国600 上证综合指数 深圳成分指数 香港恒生指数 道琼斯工业指数 纳斯达克综合指数 日经225指数 法兰克福DAX指数 标准普尔500指数 伦敦金融时报指数 作用 投资者检验自己投资的效果，预测股票市场的动向 新闻界、公司老板乃至政界领导人观察、预测社会政治、经济发展形势 编制方式 通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100， 用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升降的百分比，就是该时期的股票指数。所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。 计算方式 相对法：股票指数＝n个样本股票指数之和/n 综合法：股票指数＝报告期股价之和/基期股价 之和 两者都未考虑到由各种采样股票的发行量和交易量的不相同，而对整个股市股价的影响不一样等因素，因此，计算出来的指数亦不够准确。 加权法 加权法 加权股票指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权，其权数可以是成交股数、股票发行量等。按时间划分，权数可以是基期权数，也可以是报告期权数。以基期成交股数(或发行量)为权数的指数称为拉斯拜尔指数；以报告期成交股数(或发行量)为权数的指数称为派许指数。  拉斯拜尔指数偏重基期成交股数(或发行量)，而帕氏指数则偏重报告期的成交股数(或发行量)。目前世界上大多数股票指数都是帕氏指数。  我国的股票指数 上证股票指数：1990年12月19日正式开 始发布。样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票。 深圳综合股票指数 ：1991年4月3日为基期，样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。 上证指数的分类 4类10个指数 成份指数：上证180指数，前身为上证30指数。 综合指数：上证综合指数 分类指数：上证A股指数，B股指数，工业类指数，商业类指数，房地产类指数。 基金指数 选样原则 包括选样标准和调整方法两方面的原则. 例:上证180指数 上证180指数的选样标准是遵循规模,流通性,行业代表性三项指标. 调整方法是依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则. ?上证成份指数编制方法 上证成份指数（SSE CONSTITUENT INDEX，简称上证180指数）是对原上证30指数进行调整和更名后产生的指数。上证成份指数的编制方案，是结合中国证券市场的发展现状，借鉴国际经验，在原上证30指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的，目的在于通过科学客观的方法挑选出最具代表性的样本股票，建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。 成份股的选择 (一) 样本空间：剔除下列股票后的所有上海A股股票。 上市时间不足一个季度的股票； 暂停上市股票； 经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票； 股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票； 其他经专家委员会认定的应该剔除的股票， (二) 样本数量：180只股票。(三) 选样标准：行业内的代表性；规模；流动性。 行业划分标准原则如下。 （1）如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的50%以上，则该公司归属该项业务对应的行业； （2）如果公司没有一项主营收入占到总收入的50%以上，但某项业务的收入和利润均在所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30%以上，则该公司归属该业务对应的行业 （3）如果公司没有一项业务的收入和利润占到30%以上，则由专家组进一步研究和分析确定行业归属。 五) 选样方法：在确定样本空间的基础上，上证180指数根据以下四个步骤进行选样。 样本股的调整 上证成份指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。 指数的权数及计算公式 上证成份指数采用派许加权综合价格指数公式计算，以样本股的调整股本数为权数。 报告期指数 = 报告期成份股的调整市值 / 基日成份股的调整市值 × 1000 指数的修正 当样本股名单发生变化或样本股的股本结构发生变化或股价出现非交易因素的变动时，采用除数修正法修正原固定除数，以维护指数的连续性。 上证指数的先天缺陷 该股票指数的权数为上市公司的总股本。由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量与总股本并不一致，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大，上证指数常常就成为机构大户造市的工具，使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离 Famous DOW JONES 由来：美国人查尔斯·亨利道和爱结·琼斯于１８８２年合作成立了一家经济信息公司——道－琼