机械设备行业2018年策略报告：周期主导行业复苏之路，“中国制造”步入新征途-研究报告.pdfVIP

报告吧 收集 2017 年12 月12 日 行业研究 评级:推荐 （维持） 研究所 证券分析师： 冯胜 S0350515090001 周期主导行业复苏之路，“中国制造”步入新征途 0755fengs01@ 联系人 ： 王可 S0350117080013 wangk05@ 联系人 ： 熊绍龙 S0350117070020 ——机械设备行业2018 年度策略报告 xiongsl@ 最近一年行业走势 投资要点： 机械设备 沪深300 30.00%  2017 年回顾：更新周期驱动业绩成长，“强者恒强”格局显现。宏观 25.00% 20.00% 层面而言，我国经济增速或将长期处于“L”型平稳下滑通道。2017 15.00% 10.00% 年受设备更新周期拉动，诸多细分行业呈现强劲复苏：2017 年前三 5.00% 0.00% 季度 327 家标的公司共实现营业收入 7681.77 亿元，同比增长 -5.00% -10.00% 37.51%；实现归母净利润407.06 亿元，同比增长 97.63%。经历了 -15.00% 2012-2016 年的行业洗牌后，周期性板块的竞争格局呈现“市场集中 度提升”态势，龙头公司竞争优势不断强化。  2018 年展望：周期板块景气延续，新兴板块价值凸显，“中国制造” 行业相对表现 步入牛途。2017 年国内工程建筑行业新增订单饱满，预计2018 年基 表现 1M 3M 12M 建投资景气延续；处于低位的商品房库存使得房地产开发投资增速 机械设备 -6.5 -7.1 -13.9 预期并不悲观，以上均支持周期性板块维持平稳复苏态势。新兴领 沪深300 -1.0 6.4 16.5 域，“进口替代”向核心零配件和高附加值领域延伸，人工智能的出 现将加速工业自动化在各个领域的渗透。“十九大”报告明确指出， 最近一年行业PE 走势 加快建设制造强国，加快发展先进制造业。客观上，“中国制造”已 进入全面赶超世界先进水平阶段，将开启一段强劲崛起的黄金时期。 相关报告  四个条件择股，维持行业“推荐”评级。2018 年我们按照以下四个 《机械设备行业周报：超跌带来投资价值，关 条件布局强势行业：一是受益于设备更新周期复苏的传统行业，如 注PEG 小于1 的个股》——2017-12-10 工程机械、集装箱、模压成型设备；二是代表消费升级和技术革新