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长吉图先导区高新技木产业融资的模式的探讨 　　摘要：高新技术产业是区域经济新常态发展的主要力量，而与高新技术产业发展密切相关的创新活动离不开金融支持。从长吉图先导区高新技术产业发展现状及现有的政策性融资、银行贷款、资本市场融资等模式的融资能力来看，在保持现有银行主导模式的前提下，应积极完善风险投资市场，形成由金融机构、担保机构、投资机构、中介机构等多方参与的市场化投融资模式。 　　关键词：长吉图先导区；高新技术产业；融资模式 　　中图分类号：F207/F830.9 文献标识码：A 文章编号：1005 -2674（2015）06-092-05 　　国务院通过的《中国图们江区域合作开发规划纲要――以长吉图为开发开放先导区》明确提出：“努力培育具有自主创新能力和核心竞争力的高新技术产业”。高新技术产业是资金密集型产业，其产业发展及创新活动始终与金融支持紧密结合，因此，探讨长吉图先导区高新技术产业融资及其模式具有理论和现实意义。 　　一、文献综述 　　国内外学者主要是从企业和产业发展的角度来探讨融资问题的。对一般企业而言，Myers和Majluf认为，企业能够以内部融资、债务融资和股权融资的先后顺序来满足自身的资金需求。对中小企业而言，常因自身条件和外部金融环境限制而存在融资困难，其解决途径在于发展中小银行。在经济转轨时期，市场环境相对不完善，这种以中小银行为主的关系型融资模式具有一定优越性。具体到高新技术产业发展融资，Ronald.Gilson认为，高新技术产业得以持续发展的关键在于对风险资本的充分利用；而McMaughton则认为由于存在信息不对称，高新技术企业难以获得风险资本支持。斯蒂格利茨和詹姆士?奎恩等学者认为，政府干预会增强高新技术产业融资的有效性。 　　国内学者王连杰从我国实际出发，指出风险投融资对高新技术产业发展的重要性；李建玲、孙铁山等提出政府创造和区域环境改善。在具体融资模式构建上，綦鲁明、张亮认为，国外典型的高新技术产业融资模式有两种，即以证券市场为主导的融资模式和以政府为主导的融资模式；顾丽敏、段光、金辉则进一步指出，应当构建包括知识产权融资模式和创业引导基金融资模式在内的多样化的融资模式。就长吉图先导区而言，支大林等认为，选择以政府为主导的混合型融资模式和适度的市场化融资模式更具合理性；张友祥等则在此基础上提出了一系列保障长吉图先导区系统性融资的对策措施。 　　一、长吉图先导区高新技术产业现有融资模式及问题分析 　　高新技术产业融资模式的形成有赖于区域的政治环境、经济环境、文化环境等，对长吉图先导区高新技术产业现有融资模式的研究，有助于掌握长吉图先导区的软硬环境，从而在此基础上寻求适合长吉图先导区高新技术产业实际发展状况的融资模式，以满足产业发展的融资需求。 　　1.长吉图先导区高新技术产业发展的现有融资模式 　　在实践中，吉林省已形成了以政策性融资为导向，银行贷款融资为主，其他多种融资方式并存的融资模式，融资结构逐渐优化。 　　（l）政策性融资。吉林省政府对高新技术企业的金融支持主要是通过专项基金和产业政策基金的运作来实现的，资金来源主要是省财政收入和国家财政收入。近年来，吉林省政府不断加大对高新技术企业的财政支持，其直接投资额已经由2007年的1.7亿元增加到2013年的6.55亿元，并积极向国家创新基金项目组推荐项目，获得科技部创新基金8亿元；为了加快技术成果的转化，实施“双十”工程，已累计投入经费9.56亿元。 　　（2）银行贷款融资。银行按照传统的授信模式对高新技术企业提供贷款，由企业提出贷款申请，银行对借款人的信用进行等级评估、审批、签订借款合同.发放贷款并进行贷后检查。自2009年开始，吉林省科技厅先后与兴业银行长春分行和交通银行吉林省分行签署了科技金融合作协议，由两家银行分别为占林省科技类企业提供50亿元的信贷。但这种融资方式也存在一定的局限性，如贷款审批程序复杂、历时较长，贷款成本较高和贷款使用灵活性差等。 　　（3）资本市场融资。随着资本市场的不断发展，长吉图先导区高新技术产业也开始逐渐利用资本市场进行融资，包括传统的上市融资和新兴的风险投资融资。对于企业而言，通过发行股票所筹集的资金没有还本压力，且企业对其拥有较强的支配权。风险投资是一种新型的投融资方式，其主要投资对象是具有发展潜力的中小型高新技术企业，这为本身融资能力较差的中小型高新技术企业提供了较大的融资可能性， 　　2.长吉图先导区现有融资模式存在的问题 　　长吉图先导区高新技术产业的现有融资模式无法充分满足产业的资金需求。具体表现在以下四个方面。 　　（1）政策性融资规模不足且绩效不高。吉林省是农业大省，政府财政收入有限，投入到高新技术产业领域的资金就更少了。同时，政府资金投入的绩效不高，财政