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银行个人理财业务定价的模式的研究 　　摘要：银行的个人理财业务是随着社会的财富增长而产生的金融创新产品。个人理财业务本身也是一项金融产品，有广阔的收费的空间。但是，现阶段我国商业银行在个人理财业务收费方面尚未形成一套成熟有效的模式。本文重点从客户的需求方面入手，基于因子分析等技术手段，提出了对商业银行制定个人理财业务收费标准的建议。 　　关键词：个人理财 定价 　　 　　本文是中央财经大学金融学院2008年创新基金重点资助项目 　　 　　▲▲ 一、我国个人理财业务发展情况分析 　　 　　相对于国外银行，我国商业银行的个人理财业务起步相对较晚，在最近几年，各银行才不断推陈出新，理财业务品种也渐渐丰富。中国银监会于2005年9月颁布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，一直以来处于灰色地带的代客理财业务将被银监会以明文规定的形式“放行”，个人理财收费将成为商业银行收益的合法渠道之一。但是，由于起步较晚，加之，国人心目中银行服务不应收费的观念的阻挠，我国银行在个人理财业务方面还没有形成一套合理有效的收费机制。 　　银行要扩大理财业务的收入，从本质上说可以分为三步走：第一步是客户细分；第二步是开发产品；第三步是产品定价。要从本质上解决银行个人理财产品收费结构的问题，最基础也最重要的部分就是了解客户的需求，这也是本文进行分析的着眼点。 　　 　　▲▲ 二、调研及价格模型分析 　　 　　（一）调研分析方法 　　笔者通过发放调查问卷来获得一手数据。问卷设计了13道问题，主要针对顾客的基本情况、心理状态、消费动机、行为目的、需求状况等方面进行了问题设计。本次调查共发放问卷250份，发放对象为银行个人理财金融产品的客户或者潜在客户，最终共收回问卷225份，其中有效问卷180份。 　　（二） 分析方法 　　旋转后的因子载荷矩阵 　　 　　本文的研究主要使用因子分析的方法。它是利用降维的思想，由研究原始变量相关矩阵内部的依赖关系出发，把一些具有错综复杂关系的变量归结为少数几个综合因子的一种多变量统计分析方法。 　　运行SPSS后，有如下结果： 　　按照特征值大于1.00的原则，共选入4个公共因子，其方差累计贡献率达73.722%，即反映了原有信息的73.722%。4个公因子的方差贡献率分别为：38.023％，14.497％，10.676％，10.527％。将这4个公共因子作为评价个人理财产品价格的综合变量。 　　公因子与原有变量指标之间的关联程度由因子载荷值表示。因子载荷值越高，表明该公因子包含该指标的信息量越多。下表给出了经正交旋转的因子载荷矩阵。旋转方法采用方差最大正交旋转（Varimax）的方法。 　　经方差最大正交旋转（Varimax）后，从众多的指标变量中提取出的4个公共因子分别反映的是个人理财产品价格的4个方面的主要特征。其中： 　　(1)公因子1在职业、文化、收入、使用过、已使用的、使用时间、占收入比等指标变量上有大于0.5的载荷量，该因子主要反映的是客户的基本情况和使用个人理财产品等方面的情况，其贡献率为38.023％； 　　(2)公因子2的方差贡献率为14.497%，该因子主要反映的是客户理财的关注点。 　　(3)公因子3与收费评价等载荷量较大，其贡献率是10.676%。 　　(4)公因子4与年龄、理想特征等载荷量较大，贡献率是10.527%。 　　进行因子分析后，由SPSS直接可运用回归法，求出各个因子的因子得分系数。则可得各公共因子的具体计算方法。 　　 　　故可求出个人理财产品的的公共因子得分，令其分别为F1、F2、F3、F4。再以各个公因子的方差贡献率占4个因子总方差贡献率的比重作为权重进行加权汇总，即利用方程：F=0.38023*F1+0.14497*F2+0.10676*F3+0.10527*F4 　　（其中F1、F2、F3、F4分别是公因子1、公因子2、公因子3、公因子4的得分） 　　故，可求出个人理财产品价格的综合得分F。按综合得分的高低对客户进行分类。大体可以分为3类： 　　 　　▲▲ 三、个人理财产品需求价格分析 　　 　　（一）单个公因子得分分析 　　个人理财产品价格的各个公因子的得分，不难看出： 　　1、公因子1主要代表的是职业、文化、收入、是否使用过个人理财产品、已使用的个人理财产品、使用时间、理财占收入比等指标变量对于个人理财产品价格的影响。从得分情况来看，公因子1大于1的客户，综合因子都大于0.5，即为大型客户；而公因子1小于-1的客户均小于-0.33，可归类为小型客户；且F1与F的相关系数高达0.8768，相关性很高。 　　2、公因子2主要与理财目标、关注点有关。公因子3主要反映的是客户对于当前个人理财收费的评价。公因子