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上市公司营运能力剖析 　　【摘要】上市公司的经济情况和盈利能力与公司自身在经营过程中获得的发展进步是有直接的关系，运营能力对公司在市场中竞争的影响不容小觑。本文主要从中远集团的角度出发，探究上市公司的运营能力。结合中远集团发展状况，结合其在公司发展中遇到的难题，给出相应的建议。 　　【关键词】上市公司 运营能力 中远集团 　　一、营运能力分析的内容 　　企业的营运能力分析就是经过对体现企业资产营运效益及工作效率的数据进行分析与研究，了解企业的运营能力，给企业的进一步发展提供方向，提升企业的经济效益。营运能力分析有三个主要作用：第一，能够了解企业资产营运的效率。第二，可以发现目前企业在资产营运的过程中出现的不足之处。第三，是收益能力分析与偿还能力分析的基本与完善。 　　二、中远集团概述 　　1961年，中国远洋运输集团（本文简称中远集团）成立，至今已经发展了55年，位列世界500强，是一家跨国上市企业集团，主要发展航运、码头、造船和修船。 　　中远集团旗下的现代化商船共700多艘，年运货量超过5亿，远洋航线覆盖世界160多个国家，1500多个地区港口，有着中国第一，国际第二的重要地位。其中以集装箱、干散货、专业杂货、多功能与特殊运输船队的数量最为突出，在世界中占据领先位置，是世界超级油轮船队之一。2013年，中远集团上市后股东净利润235，459，909，18元，整体业绩转亏为盈。 　　三、中远集团营运能力分析 　　（一）资产负债表分析 　　1.资产负债表趋势分析。 　　从整体角度观察，我们可以发现中远集团的资产总额在2012年到2014年逐年提高，到2014年年年底，该公司资产总额为50，840，876万元，与2011年相比提高了134.22%。随着资产总额的增加，该公司的负债以及所有者权益在有不同提高，这二者是资产总额增加的重要原因。2014年，中远集团所有者权益相对于2011年增涨了41.10%，这样大幅度的增涨，说明该企业资本得到维持的同时，投资者的投资也出现不小增值。 　　2.资产负债表结构分析。 　　根据上表中的数据可以观察到中远集团2012年到2014年流动资产的占比都很高，说明该公司资产总额增加的最主要原因是流动资产的增加，所以中远集团资产的变现能力会很强。除此之外，资金总额中流动资产的货币资金所占的比重较高，说明企业的短期偿债能力较强。同时，我们可以发现，在流动资产中占比是最高的是存货，2013年存货大幅上升，而2014年存货又有略微得下降，2014年存货下降大概是运输行业的热度略有下降而导致的进出口减少。 　　（二）利润表分析 　　经过统计2012年，2013年，2014年中远集团的销售收入和净利润，中远集团的销售收入以及净利润在这三年期间都在稳定的增长，虽然增长幅度由于政策等种种原因变化不大。2014年中远集团的销售增长率是8.10%，净利润的增长率是5.41%，仍然可以清晰得发现净利润的增速小于销售收入的增长，主要是运输行业热度下降造成的。 　　（三）现金流量表分析 　　根据中远集团的财务分析，中远集团2013年的现金流入较2012年增加了约44.48%，可见经济活动中企业的现金流入增加速度明显提升，增强了企业在日常经济行为中创造现金的能力，企业的偿还能力以及现金支付能力也得到了明显的改善。2013年较2012年在经济活动中现金的净流量却小幅降低，其原因是增加了商品的购买以及存货的储备等。2014年的现金流入较2013年增加了约5.49%，虽然增幅不大，但是企业发展较为稳定。 　　四、中远集团运营能力分析结果 　　第一，从销售净利率指标的角度考虑，提高公司获利能力的重中之重就在于提高公司的销售净利率。中远集团2012年到2014年的销售净利率分别为15.19%、13.51%和13.18%，呈下降趋势，说明中远集团的获利能力在这三年中有所下降。 　　第二，企业资产周转较有效率，资产的盈利能力也较强是由于总资产周转率较高；企业资产周转效率较低，资产的盈利能力也较弱时则总资产周转率较高。根据数据分析，中远集团2012年到2014年的总资产周转率分别为30.55%、31.57%和29.64%，即使每年变动的幅度都很小，但是也可以反映中远集团资产周转方面出现了一些问题。 　　第三，企业资产负债因素对权益乘数这一财务指标有着重要的影响。资产总额不变，适度地增加负债的占比，可以发挥举债经营的优势，产生较为良好的杠杆效应，为企业增加收益。中远集团2012年到2014年的权益乘数分别为4.61、4.54和4.39，呈下降趋势。由此可见，中远集团的权益乘数较大，说明财务风险较大，但是这这种风险正在逐年降低。 　　五、中远集团提高运营能力的对策 　　（一）准确预算存货需求量，优化