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公司期权问题分析 　　期权是指企业为了重视和吸引人才，视人力资本的投入为投资行为，共同建立远景，通过设定目标并能实现而给予的一种权利。它是企业给予员工有附加条件的一种民事权利，是企业利益与有贡献员工的一种分享行为。期权激励，就是企业所有者向经营者提供的一种在一定期限内，按事先约定的价格购买一定数量的企业股份的权利。期权激励的主要对象为企业的主要经营者，原则上是董事长、总经理，少数企业也会对表现卓越的员工发放期权，这是一种“现代”的使企业实现“双赢”的激励机制。 　　一、期权的几个要点 　　1、期权是一种权利，是公司为了激励员工而给的在限定条件下以某一个价格购买公司股票的权利，在满足条件下你可以行使权利，也可以放弃权利。在你行权之前这不是股票。所以，我们以A公司为例，当你获得A公司500股期权时，你获得的是一种在某种价格下买500股股票的权利； 　　2、行权价格：这个价格并不是期权你要花钱买，而是你在行使权利时你获得股票的价格。这个价格制定是有一定依据的，即使是刚创始的公司，因为投资进来都有个票面价值，定价太低是需要有理由来解释的，尤其要上市的情况下。一般公司创始时每股价格一般可以定为1美元。例如A公司刚开始时投资1500万美元，可以发行1500万股，每股1美元。 　　3、行权：就是指行使自己的权利，按照指定的价格购买股票； 　　4、行权时间：你拿到的期权，不是马上就生效的。一般公司都规定每年行权的比例。所以，你还需要按照这个时间，计算已经生效的期权。这才是可以马上兑现的收益； 　　5、限制条件：期权会规定获得行权资格的条件，这个规定没有硬性的，可以由董事会决定。例如，一般企业会要求员工在公司工作多长年限，每年按什么条件获得其中的多少，以先前获得500股A公司股票为例，如果限制4年，那每年就获得125股可行使的权利。当然，也可以规定成5年，或者头一年没有这个权利，后面每年33.3%。甚至还可以制定相应的业绩指标，这看各家企业具体是如果规定的； 　　6、发放对象：一般公司规定的对象都是管理人员和骨干人员，有些公司会考虑到激励一线底层员工的积极性，以及成功经验的分享，对公司的优秀员工甚至公司前台发放期权，这当然还是要看董事会是如何决定的； 　　7、水下价格、水上价格：一般是指公司上市后股票市场的价格与自己拿到的期权价格比较，如果高于期权给的价格，则在水上价格，反之则是水下价格。水下价格的股票就是废纸一张，没有人会去行权，因为你完全可以在股市中用较低钱直接买更便宜的股票； 　　8、期权定价：期权的定价比较复杂，对于未上市公司一般会用到市场公允价，用期权定价模型来计算市场价格；对于上市公司一般采用前60天或者多少天的价格来确定期权的行权价，有的会有后60天的做法； 　　9、期权重新定价：有些公司出于激励员工考虑在市场不好的时候会重新定价，降低期权的行权价格，以激励手持期权的员工。 　　二、关于期权的疑难解答 　　1、到期的期权，可以马上执行吗？ 　　不能。需要等待窗口期。窗口期一般是每个季度财报发布后的10多个交易日（公司通常会发布通知）。在职员工，在窗口期以外的时间交易自己公司的股票，是被禁止的内幕交易行为之一。 　　2、期权到期，必须马上行权吗？ 　　不是的，就算你之前只行使了一半的期权，仍然有一半的期权可以行权。但是你也可以选择不行使期权，继续等待将来更好的价格。 　　3、期权会过期吗？ 　　会的。期权授予书里，都有效期。你本次所获得的期权，都必须在这个规定的时间内行权。否则会作废。 　　4、期权行权后必须马上卖掉吗？ 　　不一定。如果你是通过公司集体账户行权，一般都必须马上卖掉，然后你获得其中差价的收益。 　　但是，如果你有自己的美股账户，也可以先将期权执行到个人账户（也就是变成股票了），然后自己再择机卖出。已经执行到个人账户的股票，不受第3点提到的期权有效期的影响。但是如果你还在公司任职，仍受窗口期的限制。 　　5、期权需要成本吗？ 　　要。行权的价格，就是你所需要支付的成本（不考虑所得税）。你是先以这个价格买入股票，再卖掉，才获得收益。但是期权的成本，不是获得期权的时候，就马上支付，而是在你行权时才需要支付。 　　6、期权会导致亏钱吗？ 　　如果公司现在的股价，已经低于你期权的行权价，你可以选择不行权。那样不会导致你实际亏损。 　　但是，如果你之前已经按行权价，将期权执行到个人账户，变成实际的股票。如果公司股价下跌，低于行权价，则会导致你亏损。 　　7、离职的话，期权怎么办？ 　　如果是正常离职，已经到期，但是还没过期的期权，公司通常会同意你在离职一个月内执行。但是还没到期的期权，则会作废。 　　8、期权会被公司收回作废吗？ 　　有这可能。一般来说，公司发放期权的