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国外城市基础设施建设融资比较剖析 　　【摘 要】 基础设施是国民经济的重要组成部分，为社会经济的发展提供物质载体。本文比较分析了美、日、德、法等发达国家积极推进基础设施融资体制改革的过程、方式与经验，以期对我国城市基础设施融资体制改革有所启迪和借鉴，从而更好地促进社会主义市场经济的发展。?? 　　【关键词】 发达国家；城市基础设施；项目融资；融资方式；经验启迪 　　?オ? 　　20世纪70年代末，世界上大多数国家开始积极推进城市基础设施经营体制改革，掀起了民营化改革的浪潮。这一改革使得基础设施融资模式由单一的政府主导模式转变为政府与私人共同参与的混合模式。?? 　　在此之前，前苏联和东欧社会主义国家实行的是国家所有、政府投入的单一模式。而欧美等西方国家，却经历了由民营化――国有化――民营化的过程。二战以前，西方国家基础设施建设一直都是以民营化为主，而在二战后至20世纪70年代末，受凯恩斯理论的影响，政府通过强制性措施实现国有化，使政府成为基础设施唯一的投资者和经营者。70年代中期，经济滞胀使西方发达国家的经济状况日益恶化，从而推动了基础设施及其融资模式的民营化改革。?? 　　国外基础设施融资模式变换的实践为我国提供了宝贵的经验，但我们不能简单的模仿，而要结合我国国情，选择合适的模式，这是研究这个课题的主要原因和意义。?? 　　一、城市基础设施及融资概述?? 　　1、城市基础设施的概念?? 　　基础设施最早出现于20世纪40年代末的西方经济学著作中，经济学家用“基础设施”来概括、代表那些为社会生产提供一般条件的行业。按照世界银行《1994年世界发展报告》的定义，基础设施分为两大类：一类是经济性基础设施，另一类是社会性基础设施。经济基础设施一般指能源、交通、邮电等设施；而社会性经济基础则一般指商业服务业、教育、科研、文化、体育、卫生等设施。?? 　　城市基础设施是为城市经济、社会发展和人民生活提供一般条件和基本服务的部门和行业，是城市存在和发展的根本条件，是城市经济社会发展的物质基础和载体，是为经济社会发展和人民生活提供基本服务的系统。城市基础设施一般包括能源系统、水资源和供排水系统、交通运输系统、邮电通信系统、城市生态环境系统、城市防灾系统等六大系统。?? 　　2、融资的概念?? 　　融资，一般来讲是指融通资金的行为或活动。对企业而言，融资问题即企业的资金来源问题，在这一过程中，企业会面临着不同融资方式的选择：?? 　　从资金来源看，包括内源融资和外源融资。其中内源融资主要来源于企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外源融资则是指企业的外部资金来源部分。?? 　　从金融中介机构与资金需求者或供给者之间是否发生了资金使用权的有偿让渡角度看，可分为间接融资和直接融资。其中直接融资包括股票、债券融资等；而间接融资主要指银行贷款部分。?? 　　从企业对资金是有所有权还是债权看，可分为债权融资和股权融资。通常将股票和留存收益等方式所筹集的资金称为股权融资；将发行债券、银行借款等方式所筹集的资金称为债权融资。?? 　　二、发达国家基础设施融资经验?? 　　迅速发展的经济和不断加快的城市化趋势，使城市基础设施功能落后和供给不足的问题日益突出。各国政府已经意识到：加快城市基础设施建设迫在眉睫，但是政府却没有充足的资金来满足这种快速增长的需求。因此20世纪80年代，世界各国开始对城市基础设施建设的改革之路进行探索，以期探寻更加科学有效的基础设施投融资体制，为基础设施建设提供充裕的资金支持。?? 　　经过不懈探索，发达国家形成了较为完善的城市基础设施建设投融资体制，因而其城市基础设施水平也普遍较高。纵观发达国家基础设施建设融资方式，主要有以下：政府投资、银行信贷、发行债券和股票、利用私营部门资金、出让经营权、向国际金融组织或国外政府贷款、国外私人直接投资等。下面我们就来具体分析日本、法国、德国和美国在基础设施建设融资方面的经验。?? 　　1、日本城市基础设施建设融资经验?? 　　在资金来源方面，随着基础设施需求的快速发展，日本基础设施建设中各种资金来源的比重也发生了变化：资金来源渠道增多，资金的市场化份额增大――财政税收在资金来源中呈下降趋势，而银行信贷、发行债券所占比重节节上升。日本城市基建融资的方法主要有：?? 　　（1）政策性银行的低息贷款。日本政府于1951年成立“开发银行”，向国内基础设施建设提供长期低息贷款，一方面促进了基础设施部门的快速发展，另一方面产生了良好的诱导作用：政府向这些投资周期长，资金需求量大和投资风险较高行业的集中投入，诱导大量民间金融机构竟相向政策性银行投资的部门提供贷款，保障了基础设施建设对资本的需求。?? 　　（2）实行税收优惠政策，促进城市基础设施部门的积累