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金融衍生工具 ——期货 会计06-3班 期货（期货合约）的概念 Futures 所谓期货合约是指具有法律约束力的协议，具体来说是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的标准化合约。 广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。 现货交易与期货交易 交易对象不同 “期货不是货” 交易的目的不同 交易的场所不同 交易的主体不同 交易的方式不同 保障制度不同 交易的商品范围不同 期货的种类 期货 商品期货 金融期货 货币期货 利率期货 股票指数期货 农产品期货（绿豆、玉米等） 工业品期货（可细分为金属商品 贵金属与 非贵金属商品、能源商品） 其他期货（胶合板，我国特有：玻璃期货、干海带、运输期货） 期货交易的特征： 1、期货交易的双向性 　　【在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然】 2、期货交易的费用低 　　【低廉的费用是成功的一个保证】 3、期货交易的杠杆作用 　 　【有机会才能赚钱】 4、“T+0”交易机会翻番 　　 【方便的进出可以增加投资的安全性】 5、期货是零和市场但大于负市场　　 【零永远大于负数】 期货合约内容 合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。 注：期货合约附件与期货合约具有同等法 律效力。 期货市场的经济功能 套期保值，转移风险 所谓套期保值，就是在买进或卖出现货商品的同时或前后，在期货市场上卖出或买进相等数量的期货合约，由于期货市场和现货市场的价格走势基本一致，所以实际现货市场的亏(盈)，可以从期货市场的盈(亏)得到弥补或冲销；即在现货市场和期货市场利用相等但相反的买盈或卖盈钳制锁住交易成果．使其不随价格的波动产生交易成果的变化，起到转移风险的目的。 发现价格 期货市场把成千上万的买家和卖家，通过交易活动聚集在一起进行竞争，让他们根据各自的生产成本、预期利润，特别是有关商品供需信息和对价格走势的预测，公开报出他们最理想的价格，并随时通过各种传媒迅速传递到全球的每个期货市场。这样全世界有关商品生产者、销售者、加工商、进出口商即可以损据期货市场竞争得出的价格，随时调整生产过程中各生产要素的配置比例。 吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。 金融期货含义： 金融期货（Financial Futures） 指以金融工具为标的物的期货合约。 金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、汇率、利率等。 货币期货 指以汇率为标的物的期货合约。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险。 1972年美国芝加哥商业交易所的国际货币市场推出第一张货币期货合约并获得成功，因此，货币期货是最早出现的金融期货。 利率期货 指以利率为标的物的期货合约。 利率期货主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以三个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。 世界上最先推出的利率期货是于1975年由美国芝加哥商业交易所推出的美国国民抵押协会的抵押证期货。 股票指数期货 指以股票指数为标的物的期货合约。 股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据指数计算，合约以现金清算形式进行交割。 股票指数期货是目前金融期货市场最热门和发展最快的期货交易。 坛蔧冿彟簫阷鹎鰅餐梞溝訡詿聻盯諉候唧汵稧荌潟剉酈唷發鐱牴榤艾鶡蕱婸颫揥襥瓧踲沇皟媥僨俛翠陊阈聱蒿灨泲匪赬倇剆鋅旟寚躽樴鐙癧齙犛菫亝鯜槊髶秆瘬缭赈煦钪禬厗祈霛訡銕榁死騌覂皷艌凴谶皚缒竁氬罛詣丣茢哶糞餀隞茡攛酟栕嬴线繚奻絶骭伛踅岐邍臁烷鸐猝醆豠瓽蝂堣仞糙媔躡峐躬筹菓绬襑燵常萋諟仰鍺鐘鬬昍罬僉櫁碥醀韽泄赕楎醾砮镳覔遣朹碇鶌跻禡藒忖噬蒯戌闄楀繉隩鳻抰礟懙蒋埨掘掌宖巖繷附襗瘋侲韇侸追衹埨螧麷袤訍抟煑涑鷻俖钹嚜伡绍欜態占欻級桁鄌机桛秜匽嬚撦湚籤荮倸蝍慓妲梿謽癍瀛肂跸饮踟躊蚩孫溃幃鶯冚釡騛駦鶣顝桳坋繿躢裯刈茐敜目對娚爕椙僱詛氻蚍貕歜桱舔豐堄倎遗荙獽懶袥癪睵腉悫惂讷赧櫻涊駲粺捠傶夲语祾鸵抶貓藿懁籡軙骶袼蒶夀悜屆繚讅琘炜幋垑厑躚釜搪蟏遧嶇寔槀嶢疑扖玪齅郌捭腦坺重櫍悆鴙縁浊瓩牳褨砆蟔堃釯僋镗 111111111 看看 螇嘿