金融学货币银行学演示教学.ppt

第三节 资本市场 一、股票市场 二、长期债券市场 第三节?????资本市场 ◆资本市场的含义:是指经营一年以上长期资金借贷业务的市场，主要职能是为工业和其他企业以及政府筹措中长期资金。 ◆资本市场的构成:有中长期存贷款市场 、债券市场 、股票市场、外汇市场、投资基金市场。 ◆资本市场的特征:具有期限长、流动性差、风险大，收益高；交易规模大 ；交易大都有固定场所等特点。 一、股票市场 1．股票发行市场 (1)股票发行审核制度: 注册制\核准制 (2)发行方式： ◆按发行对象为标准分为:私募发行和公募发行; ◆按发行是否有中介分为:直接发行和间接发行(代销\助销\包销\招投标方式) ◆股票采用公开发行方式.网下向配售对象累计投标询价与网上资金申购定价发行相结合的方式. 股票发行市场 (3)股票发行价格: 股票发行价格一般有三种确定方式: ◆平价发行:发行价格=面额 ◆溢价发行:发行价格﹥面额 ◆折价发行:发行价格﹤面额 （4)影响股票发行价格的因素: 净资产; 盈利水平; 发展潜力;发行数量;行业特点;股市状态. 2．股票流通市场 (1)场外市场 ◆定义：是指在股票交易所交易大厅以外进行的各种股票交易活动的总称。包括店头(柜台)市场、第三市场、第四市场。 ◆ 特点： ---没有固定的集中的场所，无形市场; ---没有数量限制; ---有自营商组织交易,也可直接进行交易; ---价格通过商议达成。 ---管制较少，灵活方便。 （2）场内市场： 场内市场专指证券交易所。 ①作用： 第一、提供买卖证券的交易席位和有关交易设施。 第二、制定有关场内买卖证券的各项规则。 第三、管理交易所成员，执行场内交易的规则。 第四、编制和公布有关证券交易的资料。 ②股票在场内交易需要经过的程序： 第一、选择股票上市推荐人 第二、在上市推荐人的协助下，制作股票上市所需的材料。 第三、向证券交易所提出申请，并提供有关材料。 第四、证券交易所的上市审查委员会对公司提出的申请及有关材料进行审查，批准公司的上市申请。 第五、公司与证券交易所签订股票上市协议书，确定股票上市日期。 第六、公司发布《股票上市公告书》。 第七、公司向证券交易所缴纳股票上市费。 第八、股票挂牌买卖。 ③ 股票在场内交易必须符合规定的条件 ： 第一、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； 第二、公司股本总额不少于人民币3000万元； 第三、具有持续盈利能力，财务状况良好； 第四、持有股票面值达人民币l000元以上的股东人数不少于200人； 第五、公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 第六、国务院规定的其他条件 ④ 股票在场内交易主要采用5种方式： 第一、现货交易 第二、期货交易 第三、股指期货交易 第四、期权交易 第五、信用交易 ⑤场内市场股价波动的影响因素： 第一、政治因素 第二、经济周期 第三、利率 第四、货币供给量 第五、公司的盈利状况 第六、市场竞争与兼并 第七、股票的供求 第八、操纵 第九、市盈率 第十、公众心理 二、长期债券市场 1．长期债券市场的品种结构 （1）长期政府债券 ◆中央政府债券 ◆地方政府债券 （2）长期公司债券 （3）长期金融债券 ◆政策性金融债券 ◆金融次级债券 第三节 证券市场 债券的分类 按照债券的发行主体划分 政府债券 金融债券 公司债券 按照募集方式的不同 公募债券 私募债券 按照发行的区域不同 国内债券 国际债券 按照债券形划分 实物债券 凭证式债券 记帐式债券 2．长期债券的发行 （1）发行方式： 集团认购、招标发行、非招标发行和私募发行 （2）影响长期债券发行价格的因素 第一，市场利率 第二，市场供求关系 第三，社会经济发展状况 第四，财政收支状况 第五，货币政策 第六，国际间利差和汇率的影响 债券的承销方式 代销 余额包销 全额包销 债券发行利率的确定 债券的期限 债券的信用等级 有无可靠的抵押或担保 市场银根的松紧、市场利率水平 3．长期债券的交易 （1）长期债券的交易方式 既可在证券交易所内交易，也可在店头市场、第三市场和第四市场等场外市场交易。