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对乌鲁木齐市鑫瀚宇公司融资能力剖析 　　[摘要]论文主要对乌鲁木齐市鑫瀚宇公司融资能力存在的问题进行分析，再分析问题形成的原因，针对存在的问题提出合理的解决对策及建议，这对于乌鲁木齐市鑫瀚宇公司今后的发展有着重要的意义。 　　[关键词]融资；融资能力；偿债能力指标；获利能力指标；经济效率指标 　　乌鲁木齐市鑫瀚宇公司成立于2008年，是一家以生产数码配件为主，批发零售手机、数码相机为辅的生产批发型企业。该公司经销生产批发的产品热销全国市场，在消费人群之中享有较高的信誉及地位，公司与多家零售批发商和代理商创设了持久稳定的合作关系。经销品种齐全、价格合理。且实力雄厚，守条约、重信誉、确保产品质量，以多品种经营特色和薄利多销的原则，博得了广大客户的信赖。 　　1.乌鲁木齐市鑫瀚宇公司内部融资能力出现的主要问题 　　1.1应收账款在流动资产中占得比重较多 　　企业2011年至2013年的流动资产数量改变不明显，但是仔细分析发现企业应收账款在流动资产中占有较多的比重，从应收账款数量的比率和流动资产数量做对比，可以发现应收账款在流动资产中占有的比率大约为1/3，可见该企业应收账款数量相对较多，无法按时收回会加大坏账风险，影响到企业的流动资产的变现能力。 　　1.2存货过多企业存货周转率太低 　　企业2011年至2013年存货数量有轻微波动，但企业与行业水平相比较多，出现这种状况的原因是企业存货数量较多，在计算速动资产之所以除去存货是因为部分存货可能出现积压、滞销、残次的问题，无法直接转换为现金。 　　1.3企业中固定资产比例较低 　　企业固定资产净值占总资产的比率较少，虽然该企业属于零售型企业，但是因为企业拥有的固定资产数量较少，在销售不善时，可以通过固定资产来获得抵押资金，用来周转经营时所需的资金。 　　2.导致乌鲁木齐市鑫瀚宇公司融资能力较弱的原因 　　2.1导致乌鲁木齐市鑫瀚宇公司融资能力较弱的内部原因 　　2.1.1应收账款数额较多 　　该公司应收账款数额较大，主要是因为： 　　（1）应收账款周转率与行业水平1.75相比较低，公司收账速度慢，收账期长，坏账可能性较大，资产流动能力差，偿债能力相对较弱，增大了坏账可能。 　　（2）销售前对对方企业的资信评估不够充足，缺乏规范性流程。很多坏账的形成都和信用销售有关，企业在销售之前都应该对对方企业的信用级别和资信等级进行评估，而我国很多企业都存在对于这方面的评估都不到位，使得很多企业对于信用等级这个评估的意识很薄弱，再加上没有规范性的条约约束，结果就导致很多企业都存在应收账款最终很大一部分变为坏账的情况。 　　（3）对于应收账款的管理分权不够明确，致使很多本来不该有的应收账款都随之产生了，存在很多应收账款对不上账或者是无法收回的问题，主要是因为应收账款管理权责没有明确划分，没人管理那些没有收回的应收账款，最终就没有办法追究责任的归集。 　　（4）应收账款的收回期限越长，则无意中加大了应收账款变为坏账的概率。企业有应收账款的时候就应该及时处理，不按时收回货币资金不但增加了企业经营的风险，还增大了坏账的风险，增加收账时的成本。 　　2.1.2存货积压没有及时销售 　　（1）该公司组织机构精简，管理成本较低，员工缺乏敬业精神和管理能力。存货记录和保管存货的职位没有分工，仓库保管人员和制单人员是一个人，保管人员擅自更改账面数量，没人监督管理。由此可见存货过多，会导致企业存货周转率太低，降低了资产变现的能力。 　　（2）采购频繁，没有合理制定采购计划，存在随意采购的情况。在采购过程中，没有考虑本公司销售的实际情况，过多采购商品。导致企业货币资金占用过大，浪费库存空间和货架等资源，同时增加了库存商品的维护费，增加了存货的成本，还增大了遇到自然事故损失的风险。 　　2.1.3企业固定资产不足 　　该公司的固定资产的特点是数量少、种类多等，很多人往往都不关注固定资产在生产经营中能创造的价值收益。如果固定资产的管理不合理，很容易造成资产的流失，导致增加企业的成本，降低企业的融资能力。为了规避融资时不必要的风险，资金提供方更多的是注意能带来资产为基础的融资活动，尤其是对超过1年以上的长期融资时，抵押或担保成为普遍的融资方式更为关注。因此该公司目前的现状是固定资产比重偏低，导致该企业中长期贷款融资较为困难。 　　2.2导致乌鲁木齐市鑫瀚宇公司融资能力较弱的外部原因 　　2.2.1资本市场不完善 　　我国的证券市场发展不够完善，无法满足这类中小企业进入证券市场的要求。且证券市场的风险较大，该企业无法承受这种巨大的风险压力。因为我国金融机构存在结构性的缺失，支撑银行的金融机构尚不完善，使得该类中小企业无法达到信贷要求的满足，因此就需要国家对投资者和融资者提供相