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广西某机械股份有限公司企业财务能力剖析 　　摘要：财务能力分析是评价企业经营状况，改进经营管理的一项十分重要的工作，通过对财务指标的分析，可以考察、判断、评价企业的经营能力及经济效益状况，并针对财务指标分析中透露出的问题进行研究，寻求解决的办法，加强企业的管理。文章通过一定的财务分析方法，对广西某机械股份有限公司的偿债能力、营运能力、盈利能力进行分析，从而使企业管理者了解企业的财务状况、经营成果及资产管理能力，做出正确的决策，同时期望通过财务能力的分析，使企业财务工作真正融合到企业管理当中，并为谋求解决问题的办法，提供一定的参考依据。 　　关键词：财务能力;偿债能力;营运能力;盈利能力 　　 　　一、企业简介 　　广西某机械股份有限公司（以下简称公司）是从事工程机械研发、生产、销售的一家上市公司。公司通过多年坚持不懈的发展，已经奠定了良好的市场领导品牌地位，在国际市场中的竞争力和影响力不断增强。 　　二、广西某机械股份有限公司财务能力分析 　　（一）偿债能力分析 　　偿债能力一般从两方面进行分析，即长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。 　　1. 短期偿债能力分析 　　短期偿债能力是近期内偿还短期债务的能力。短期偿债能力的强弱取决于企业资产的流动性及变现能力，企业流动资产的流动性越强，短期偿债能力也越强。因此，短期偿债能力通常使用以下几个指标来衡量，即营运资本、流动比率、速动比率和现金比率。 　　（1）营运资本 　　营运资本是指流动资产超过流动负债的部分，企业必须有一定的营运资本作为缓冲垫，以预防流动负债“穿透”流动资产。 　　从财务报表可知，本年公司营运资本为7，707，052，379.7 元，2012年营运资本为6，274，740，718.1 元，营运资本增加1，432，311，661.60 元，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，公司的财务状况比较稳定。从相对数看，本年营运资本配置比率（营运资本/流动资产）为52.55%，流动负债提供流动资产所需资金的47.45%，即1元流动资产需要偿还0.4745元的流动负债;上年营运资本配置比率为43.06%，流动负债提供流动资产所需资金的56.94%，即1元流动资产需要偿还0.5694元的流动负债，说明本年比上年短期偿债能力增强了。 　　（2）流动比率 　　从财务报表可知，本年公司流动比率为2.11，上年流动比率为1.76，流动比率有所提高，且一般情况下，流动比率为2时比较理想（但对不同行业有不同的要求）。本年公司流动比率提高说明企业短期偿债能力有所增强，本年流动资产中货币资金、应收账款和存货占有较大比重，且货币资金、应收票据和应收账款本年比上年增长较快，表明公司闲置资金比较多，资金占用大，资金利用效果差，公司应加强资金管理，具体应结合行业平均水平进行深入分析。 　　（3）速动比率 　　流动资产中流动性比较强的项目，如，货币资金、交易性金融资产、各种应收、预付款项等，可以在短期内变现，称之为速动资产。本期公司的速动比率为1.14，上期为0.78，速动比率有所提高，且速动比率大于1，说明企业短期偿债能力有所增强，具体应考察行业平均水平，进行对比分析。 　　（4）现金比率 　　速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为现金资产。本年现金比率为0.61，上年现金比率为0.43，本年现金比率比上年增加0.18，说明企业为每1元流动负债提供的现金资产保障增加了0.18元，短期偿债能力提高了。 　　通过对公司本年流动比率指标：营运资本、流动比率、速动比率和现金比率的具体分析，可以看出，企业短期偿债能力比去年提高了。 　　2. 长期偿债能力分析 　　（1）资产负债率 　　公司本年末资产负债率为57.76%，上年末为58.69%，资产负债率略有下降，这是由于企业本年短期借款、一年内到期的非流动负债大幅度减少和应付票据及长期借款增加所共同作用的结果。本年总负债金额比去年降低3.35%，资产金额比去年降低1.79%，负债降低幅度大于资产降低幅度;资产负债率越低，企业偿债越有保障，举债越安全，但本年公司资产负债率为57.76%，虽然比去年有所降低，但是超过50%，具有一定的财务风险，公司应合理安排资金结构，控制负债规模。 　　（2）产权比率和权益乘数 　　公司本年的产权比率1.37，去年为1.42，本年权益乘数2.37，去年为2.42，产权比率和权益乘数都有所降低，表明公司降低了财务杠杆，公司的负债程度降低了，公司财务风险减少了。产权比率和权益乘数的变动方向与资产负债率的变动方向保持一致，下降的原因与资产负债率下降的原因相同。 　　（3）利息保障倍数 　　利息保障倍数（息税前利润/利息费用）表明1元债务利息有多少倍的息税前收