《我国金融混业经营的实践研究》-毕业论文.docVIP

PAGE w 我国金融混业经营的实践研究 第一章我国发展金融混业经营的必要性一、发展混业经营的必要性（一）商业银行的发展要求实行混业经营正如美国金融混业经营的发展我国金融混业经营的内部原动力源于商业银行这主要基于两点1、分业经营本意在商业银行和证券公司之间立起一道金融防火墙防止风险的跨业传染从而降低系统性风险但从我国金融分业经营的实践看此模式不但没有降低系统性风险反而使金融风险进一步加大1998年以来我国金融运行状况显示我国的分业经营制度把商业银行、投资银行、证券业、保险业的业务范围分别限制在一个更狭窄的范围内金融业的风险实际是更加集中和扩大在效益普遍低下的国有企业仍然是国有商业银行基本服务对象的条件下商业银行的利润被限制在一个狭隘的空间内成为名副其实的“窄银行”银行的风险实际上更加集中和扩大了多样化的业务具有内在平衡特征可利用内部补偿机制来稳定银行的利润收入分散金融风险而我国金融业分业经营也造成了资源的浪费商业银行、证券公司、保险公司分别处于无差异经营和无差异竞争的状态包括机构发展和市场定位在内还没有形成一种有层次、有分工、有竞争、有合作的良性发展格局对金融业资源的总量利用造成了极大浪费2、从金融的发展轨迹来看以资本市场为中心的新金融商品的开发和需求的创造将使证券市场的功能日趋凸显而银行的作用则趋于萎缩客户对金融商品需求的多样化促使金融业改变陈旧的经营理念银行业早在几年前已从卖方市场进入了竞争激烈的买方市场在买方市场内客户的需求对金融业而言比以往任何时候更为重要客户对金融商品的需求是多种多样的而且大多是综合性需求客户需要存款、贷款、结算等金融商品也需要买保险、买基金、买债券、炒股票和使用信用卡客户都希望是“一站式”全过程金融服务即在任何一家金融机构都能得到各种各样的金融服务就如同在“金融超市”选购金融商品而这一切在分业经营下是很难做到的只有在金融业实行混业经营的情况下才能实现（二）发展资本市场要求实行混业经营经过十几年的发展我国的资本市场已基本成形股票和债券市场都具备了一定的规模但从总体上说企业的筹资结构并未发生根本的改变仍以间接融资为主直接融资的比重较低而且由于投资工具有限也未对银行的储蓄存款造成大规模的分流效应因此和国外同行相比来自资本市场对银行的竞争并不明显但是资本市场是金融市场的重要组成部分它的发展关系到整个金融体系的运作而资本市场的健康成长是离不开业务精通、技术高超的投资银行的目前我国的投资银行尚处于起步阶段业务主要限于一级市场的承销、二级市场的自营和经纪业务对于一些被西方投资银行器重的兼并、重组、项目融资业务涉足较少已影响了资本市场的快速发展其原因一是起步较晚成长期较短；二是狭窄的筹资渠道限制了其发展从商业银行直接得到投资的渠道被分业的规定所限制券商只有违规拆借或挪用客户资金带来了隐含的高风险直到1999年11月人民银行才正式批准7家证券公司和保险公司进入银行间同业拆借市场考虑到银行间拆借市场以短期融资为主难以满足证券公司二级市场业务和投资银行项目运作的要求其实允许证券公司、保险公司进入拆借市场实际上已允许了银行资金间接进入资本市场如果分业的限制主要是为了防范风险的话这已经打开了一个口子总之中国投资银行业需要商业银行资金的支持从长期来看混业经营有利于对资金的有效配置（三）加入WTO要求实行混业经营中国加入WTO后中国的金融市场进一步开放外资金融机构的大规模进入会带来激烈的竞争而进入的外资银行中有一大部分是世界上赫赫有名的综合性的全能银行它们在资金、技术、管理方面都有着很大的优势进入我国市场后由于其本身经营多元带来的高抗风险能力以及跨国公司内部补偿机制带来的灵活策略都会给我国的银行业造成新的威胁面对挑战我们不应消极等待而应主动出击在立足于传统业务、拓展新的表外业务的同时在条件成熟时打破分业限制使商业银行、投资银行、保险公司在竞争中立于不败之地（四）信息技术的进步和金融全球化发展趋势决定了金融业混业经营的必然1、信息技术的进步模糊了单一金融业务之间的界限随着科学技术的创新与进步尤其是信息技术的进步信息共享已成为一种趋势而信息共享必然会导致货币市场与资本市场的整合从而模糊商业银行、投资银行、证券业务、保险业务之间的界限 2、金融全球化发展趋势决定了金融业混业经营的必然金融全球化是当前国际金融发展的趋势主要表现为国际资本的大规模流动金融业务与机构的跨境发展和国际金融市场的发展金融全球化的实质一方面是金融活动跨越国界另一方面是金融活动按同一规则运行还有一方面是在统一的国际金融市场上同质的金融资产在价格上趋于等同综上所述中国金融业实行混业经营势在必行这既是国际金融一体化的要求也是国内市场形势的需要而且技术进步为混业经营提供了可能二、我国混业经营发展现状我国自1995年颁布实施《中华人民共和国商业银行法》规定商业银行在境