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浅述大型金融控股集团风险管理 　　[摘 要] 随着各国逐步开放的金融监管政策，金融市场的竞争进一步加剧。目前，我国现有的金融控股集团风险承担主体不明确、内控体制不健全、管理工具缺乏、信用风险和利率风险问题日益凸显。从金融风险定量管理技术的角度，利用VAR值对金融控股集团进行风险控制、业绩评估。为了确保金融控股集团更好的发展，可建立独立有效的金融风险监管架构、内部“防火墙”，内部控制建设，丰富管理工具，并完善风险管理组织架构。 　　[关键词] 金融控股集团；风险管理；管控模式 　　[中图分类号] F230 [文献标识码] B 　　经济全球化的逐渐兴起，使得各国逐步放开金融监管，同时进一步加剧市场竞争，对国际金融市场和金融机构造成巨大影响。外国先进市场经济国家的金融市场逐步完成了向混业经营的转型，在我国现有的“分业经营、分业监督”金融体制下，金融控股集团的发展对实现转型尤为重要。下面从我国大型金融控股集团的发展现状入手，分析其面临的风险，找出完善的对策。 　　一、我国金融控股集团发展现状及存在问题 　　（一）发展现状 　　2009年10月，财政部公布了首个规范金融控股公司的文件《金融控股公司财务管理若干规定》，规范金融控股公司的运营管理。目前我国金融行业仍实行分业监督，而金融控股集团通过持有证券、银行、保险和其他金融资产的股权，逐步实现了由分业经营向混业经营的转型，同时对金融的内涵和外延产生深远影响。 　　我国金融控股公司主要分为四类：第一类为金融机构形成的控股集团，以英大集团、光大集团和中信集团为代表；第二类为国有商业银行独资或合资成立的金融控股集团，以中银集团为代表；第三类为产业资本投资形成的金融控股集团，以海尔集团为代表；第四类为地方性金融控股集团，以上海国有资产经营有限公司为代表。 　　（二）存在问题 　　与国际大型的金融控股集团相比，我国现有的金融控股集团规模较小、业务种类单一、抗风险能力较差、难以满足客户多样化的业务需求，缺乏国际竞争力。具体存在问题为： 　　1.风险承担主体不明确 　　明确的风险承担主体、合理的权责和利益分配，体现风险管理的有效性。欧美发达的银行制度下，董事会代表股东权益，承担全部经营管理过程中的风险，并将全部资本金作为最终责任界限。董事会制定风险管理的重大政策，建立行之有效的风险内部控制体系。目前我国金融体制下，金融控股集团无法明确风险承担主体和边界。现行的产权制度和治理结构下，国有商业银行的所有权和经营权并未实现完全的分离，商业化程度不高，政策性和行政干预明显，使得集团并未承担全部金融风险。 　　2.内控体制不健全 　　完善的内部控制是金融风险管理合理运行的保障，是现代金融风险管理的重要手段。目前我国企业由于内控的缺失，引发一系列问题。如对金融控股公司财务监管不力，财务状况混乱。我国金融控股集团与国外相比缺乏先进的经营管理经验，即便意识到信息控制制度的重要性，仍事倍功半。另外我国的金融控股集团一般设有专门的审计监督机构，但审计机构人员专业性不强且缺乏独立性。 　　3.管理工具缺乏 　　在发达国家的金融市场体系中，风险管理工具品种全面且创新性强。相比之下，我国的金融体系建立较晚，目前的金融市场已经不能为投资者和金融机构提供足够的风险管理工具，这是我国金融风险管理相对滞后的表现。金融衍生工具是西方金融行业向投资者和金融机构提供最直接、最有效的风险管理工具。目前，除本地期货交易所，并没有形成全面的金融衍生品市场。 　　二、我国金融控股集团风险分析 　　金融控股公司的集团化管理可以发挥规模经济、范围经济和协同效应的优势，同时增强经营弹性，扩大利润空间。但组织结构的复杂性和金融业务的相关性会加大风险管理的难度并导致一般风险的传递，形成一系列特殊的风险。 　　（一）金融控股集团的一般风险 　　金融控股集团由于混业经营，保留商业银行、证券公司以及保险公司等传统金融行业所面临的风险。具体来讲，信用风险是金融控股集团面临的最大风险。同时随着我国利率市场化的逐步推进，利率风险问题也日益凸显。由于内部控制的缺失导致的操作风险，以及上述风险均会对商业银行的流动性产生影响，产生流动性风险。在资金运用方面，由于市场因素带来金融产品的价格变动，会带来市场风险的增加。另外在集团层面还包括以下风险： 　　1.资本金重复计算 　　金融控股集团资本的重复计算一般有以下情况：一是母公司对子公司的资本拨付。从集团外注入的资本金会在母公司和子公司的报表中同时反映，故造成资本金的重复计算。如果子公司继续投资集团内部，同样会导致重复计算。二是两家是各子公司各自持有的股份，导致股权结构的混乱以致资本的重复计算。 　　2.内部控制风险 　　内部控制风险很难管控，而金融控股公司的内部控制风险与组织和管