基于混合分布单因子模型的定价问题.PDF

年 月 数理统计与管理 第 卷 第 期 文章编号 一 一 ” 基于混合分布单因子模型的 定价问题 杨瑞成 , 秦学志 陈田 , 周颖颖 鲁东大学数学与信息学院, 山东烟台 大连理工大学管理学院博士后流动站 , 辽宁 大连 摘要 本文讨论 了基于混合分布单因子模型的 定价 问题 , 在所研究的 抵钾资产组合 中,描述资产价值的市场共 同因子和异质 因子均服从标准高斯和 入 的混合分布 , 且相关系数为 随机相关来数 通过丰解析法给 出了 分券层的公允价格公式, 并利用傅里叶变换及其逆变 换 , 得 出了贝努利相关和三状态相关两种随机相关系数的情形下军积损失概率分布的求解方法 关镇词 单因子模型 混合分布 随机相关系数 傅里叶变换 中圈分类号 , 文献标识码 一 ‘, 于 合 , , 丫切 , , , , 曲 , , 阮 入丁 叭 , , 幼 砚吐 , 一 叩 , ’ 月 ’ , , 议 , , 引言 债务抵押证券 ,它是以抵押债务信用为基础 ,通过各种资产证券化技术 ,对债券 、贷 款等资产组建资产池 ,重新分割投资回报和风险 , 以满足不同投资者需要的衍生证券产品 投 资者通过承担资产池的违约损失 ,获取 发起人定期支付的权利金 即 的公允价格 在交易过程 中, 资产池抵押资产组合所发生的损失首先被股权级分券层承担 , 然后依次 由低级 分券层 、中级分券层及高级分券层承担 , 分券层级别越高所承担的风险越低 所获得的权利金 也相应降低 举例来说 ,设分券层为 阵 ,尤 , 当资产池累积损失比例小于这个分券层的下界 尤 时,投资者不承担任何损失 如果累积损失大于这个分券层比例的下界尤 但小于上界 尤 时 ,这个分券层的投资者需承担损失的比例为超过 尤 的部分 一旦累积损失比例超过 尤 ,则 收稿 日期 年 月 日 收到修改稿 日期 年 月 日 墓金项 目 国家 自然科学基金资助课题 中国博士后科学基金资助课题