代理问题对费用粘性影响的实证研究-会计学专业论文.docx

摘 摘 要 i i 摘 要 费用粘性是近年来管理会计领域的研究热点之一，这一概念的提出动摇了传统 成本性态理论在管理会计中的基础性地位，引起了国内外学者的关注。费用粘性是 指费用随业务量上升而增加的幅度大于随业务量等额下降而减少的幅度，也就是说 费用的变化与业务量变化的大小和方向都有关。费用粘性是对传统成本性态模型的 修正，了解业务量与费用之间真正的关系以及影响因素，可以对公司的资源配置和 费用管理效率提供评价的依据，有利于公司建立更好的费用预算与控制系统，帮助 所有者通过费用粘性的程度来控制管理层的自利动机，使得公司的决策更有利于股 东利益最大化。国内外学者对于费用粘性的影响因素的研究主要集中在资产密集度、 劳动密集度、净资产收益率等经济因素，还有未来需求的不确定性因素，关于代理 问题对费用粘性影响的实证研究较少。代理问题在公司主要表现为管理层的帝国构 建，通过对费用的操纵来增加自身利益，从而影响公司的费用粘性，用哪些变量来 衡量代理问题以及两者的关系还需要大量的实证检验。本文主要研究代理问题与费 用粘性的关系以及代理问题对管理费用、销售费用两种不同费用粘性影响的差异。 本文在对交易成本理论、经济人假设理论、委托代理理论和机会主义行为理论 进行分析的基础上，用自由现金流量、高管变动、高管薪酬来衡量代理问题，提出 了本文相应的假设，以 2008-2013 年中国沪深 A 股上市的非 ST 制造业公司为样本 进行实证检验，实证结果表明：（1）我国制造业上市公司销管费用和管理费用表现 出粘性，而销售费用表现出反粘性；（2）自由现金流量与费用粘性显著的正相关， 主要表现在管理费用方面；（3）在高管变动的当年，发生高管变动的公司销管费用、 管理费用的粘性显著大于未发生高管变动的公司，而销售费用粘性没有显著的差异； （4）在高管变动的下一年，上年发生高管变动的公司销管费用、管理费用的粘性显 著小于未发生高管变动的公司，而销售费用粘性没有显著的差异；（5）不管是否考 虑管理层持股，高管薪酬指标与费用粘性表现出显著的负相关，而对销售费用粘性 的影响不显著，对管理费用粘性的影响显著。 本文在对代理问题与费用粘性的关系进行全面的研究的前提下，从增强管理者 代理问题对费用粘性影响的实证研究 代理问题对费用粘性影响的实证研究 ii ii 素质的培育、优化薪酬激励和内部控制制度、完善公司治理机制三个方面提出建议， 弱化管理层与股东之间的代理问题，更好的对公司费用进行管理，提高公司的效益。 本文的贡献主要有两点：（1）基于不同的费用类别来研究代理问题对费用粘性 的影响，通过实证研究得出代理问题对费用粘性的影响主要体现在管理费用粘性上， 对销售费用粘性的影响不显著；（2）在代理问题衡量指标的选取方面，本文选取了 自由现金流量、高管变动的当年和下一年、高管货币性薪酬和高管薪酬结构作为代 理问题替代变量进行实证研究。 关键词：代理问题；费用粘性；管理层自利；高管薪酬 Abstract Abstract PAGE PAGE iii Abstract In recent years, cost stickiness is one of the focus areas of management accounting, this concept has shaken the cost of traditional accounting theory in the basic position of Management Accounting, which attracted the attention of scholars. The asymmetry is when the sales decline, the decrease of cost is less than the increase of cost at the same volume. That is to say the change of cost is not only related to the sales, but also associated with changes in sales direction. Cost stickiness is a modification of the cost of traditional accounting theory, understanding the true relationship and factors between sales and costs can provide a basis for evaluating the companys resource allocation and cost managem