XX公司整体上市方案介绍教学讲义.pptVIP

第三点，实现了多方共赢 从武钢集团而言，实现钢铁主业整体上市，集团的净资产得以增值，融资平台得以拓展和完善。 从流通股股东而言，权益得到维护，上市公司每股收益、每股净资产大幅度增加。股东大会上25家机构投资者联名提交的倡议书高度评价增发方案，为国内资本市场首例。 从上市公司而言，实现跨越式发展，成为深沪十大上市公司之一，资产规模迅速扩张，盈利能力得以提升，产品品种丰富，公司治理进一步规范。 从监管部门而言，金融创新活跃市场，同时上市公司的资产业务更加完整，与大股东的关系得到进一步规范。 第四点，目前国内市场上最大的已经完成的上市公司再融资案例 武钢股份本次增发募集资金总量89.99亿元，是目前国内证券市场上最大的增发，同时也是目前已经完成的规模最大的再融资项目。当然，目前有上市公司的融资计划，但尚未完成。 本次发行吸引了大量的资金申购，发行情况良好：网上、网下共冻结资金427.39亿元；在扣除原社会公众股股东行使优先认购权的获售股份后，本次发行的认购倍数为9.4749倍。大规模融资得到市场的认同，为证券市场的充分发挥投融资功能起到了良好的示范效应。 启发是，投资者并不是谈融资则色变，只要上市质地优良，募集资金投向具备良好前景，成长性好。在保荐机构的设计下，即使大规模融资一样会得到市场的追捧。 首先为大家介绍一下本次收购的交易主体——武钢集团与武钢股份。 为了深入贯彻落实党的十六大关于加快培育具有国际竞争力的大型企业集团的精神，尽快实现把武钢建设成为“国际一流现代化钢铁企业和精品名牌生产基地”的目标，武钢决定在近期对集团内的钢铁主业进行资产重组。 武钢集团是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，国资委直管的国有重要骨干企业。 整体上市前，2003年集团产钢858万吨，位居我国钢铁行业第三。 武钢股份是国内最大的冷轧硅钢生产企业，是冷轧薄板主要生产企业之一。该公司上市以来累计现金分红23.75亿元。 图中，蓝色部分为武钢股份现有资产，绿色部分为武钢股份在建资产。 武钢股份首次公开发行股票时，由于受发行额度的限制，武钢集团仅将其钢铁业务最后端的冷轧工序投入武钢股份并上市，炼铁、炼钢、部分轧钢等相关资产与业务保留在武钢集团内部。 图中，红色部分为本次拟收购资产。 收购后，武钢股份拥有炼铁、炼钢、轧钢等一整套现代化的钢铁生产工艺流程及相关配套设施，实现了钢铁生产工艺流程的完整和一体化经营，有利于公司统筹规划、统一布局，有利于生产的集中一贯管理，对公司可持续发展具有重大意义。 1、有利于实现钢铁生产工艺流程的完整和一体化经营 钢铁生产的特点要求生产工艺完整性和一体化经营。武钢股份首次公开发行股票时，由于受发行额度的限制，武钢集团仅将其钢铁业务最后端的冷轧工序（冷轧薄板厂和冷轧硅钢片厂）投入武钢股份并上市，炼铁、炼钢、部分轧钢等相关资产与业务保留在武钢集团内部。武钢集团钢铁主业的工艺布局是按照钢铁企业生产工艺流程统一规划设计，并在产品规格、质量性能、生产能力上相配套。其中，热轧工序是本公司的前道工序，为本公司供应原料。 收购完成后，本公司将拥有炼铁、炼钢、轧钢等一整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，实现了钢铁生产工艺流程的完整和一体化经营，有利于本公司统筹规划、统一布局，有利于生产的集中一贯管理，对公司的可持续发展意义重大。 2、有利于做大、做强钢铁主业，实现公司跨跃式发展 收购完成后，武钢股份将由一家钢材加工企业发展成为年产钢铁各900万吨综合生产能力的大型钢铁联合企业，总资产从70多亿元增加到260多亿元，主营业务收入将由60多亿元增至250多亿元。产品范围将由冷轧板卷、冷轧硅钢片产品拓展至热轧薄板、中厚板、大型材、高速线材、棒材等产品。本次收购可做大、做强钢铁主业，大大提高本公司综合竞争力，实现公司跨跃式发展。 3、减少关联交易，完善公司治理结构 目前，武钢股份主要的生产原材料热轧板卷依赖武钢集团供应。本次收购将使武钢股份拥有比较完整的钢铁业务，与武钢集团的关联交易比例有较大幅度下降，且关联交易由原来主要为半成品（热轧板卷）采购变为部分初级原料及辅助材料的采购。因此，本次收购有利于减少关联交易，进一步增强公司自主经营能力，完善公司治理结构。 武钢钢铁主业整体上市可以分为增发融资和反向收购两个阶段。 首先，武钢股份以股权融资为手段，通过定向增发和公募增发相结合的形式筹集资金90亿元。其中，向社会公众募集资金36亿元，向集团定向增发募集资金54亿元。 然后，武钢股份向武钢集团支付约92亿元的收购款，收购集团的钢铁主业资产。 最终，武钢集团钢铁主业实现了整体上市。 从整体上市前后武钢的业务结构图中可以看出： 整体上市后，武钢集团的钢铁业务基本全部集中到上市公司之中，武钢集团对武钢股份的持股比例由84.