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国债到期收益率与银行利率变动趋势比较分析 　　摘要：本文从几个方面研究增加二级市场国债的上市品种，创新国债的衍生产品，逐步实现国债品种结构的多样化，以满足投资者的多种需求。 　　关键词：国债到期收益率；银行利率；比较分析 　　一、国债到期收益率分析 　　2017年我国首次尝试通过市场工具来引导利率，历史上没有完全类比时期，需要一个观察和试错的过程。利率上行将以何种方式展开，货币市场利率如何与官方利率组合才能够既去杠杆防风险又不影响实体经济都需要进一步观察。但是货币市场利率再大幅度单边上升的可能似乎不大，最有可能出现的情形是双边波动且弹性加大。从未来3-6个月的角度看，我们觉得没有必要对利率上行过于担心。随着时间的推移，我们倾向于这三个因素会逐渐从支持利率上行转变为抑制利率上行甚至推动利率下行。这些变化可能体现在：1.特朗普新政和美国加息不达预期，美元走弱，资金流出压力减轻；2.伴随着补库存效应减弱以及地产汽车滞后影响显现，经济再次面临调整压力；PPI冲高之后迅速回落；3.管理层去杠杆的阶段性目标基本达到。 　　二、到期收益率计算方法 　　（一）名义收益率 　　名义收益率=年利息收入÷债券面值×100% 　　通过这个公式我们可以知道，只有在债券发行价格和债券面值保持相同时，它的名义收益率才会等于实际收益率。 　　（二）即期收益率 　　即期收益率也称现行收益率，它