北美初级矿业公司在不同发展阶段融资方式选择资料讲解.pptVIP

* 9.不同发展阶段融资的实例: 加拿大Baja(巴哈)公司 Baja（巴哈）矿业公司 （墨西哥铜锌矿）350万吨铜+350万吨锌金属储量 04年7月： 开始可行性研究到07年7月完成可研；花费约5000万美元全部是股权增 发融资； 07年9月： 一德国银行拟提供5.15亿美元项目贷款，同时股权增发融资4500万美元 07年11月： 卡特重工提供6500美元设备租赁贷款 08年4月： 和韩国公司签订矿山股份出让和项目贷款协议：韩国公司将用现金1.03 亿美元加上1.1亿美元债卷，购买该项目30%的股权和30%的产品销售 权，同时作为条件，韩国财团还将提供6.65亿美元的项目抵押贷款 融资，韩国公司还将提供其30%的项目投资 10年6月：将剩余70%的产品产品销售权合同出售给第三方，获得股权增发融资 4500万美元外加3500万美元的信用证 10年7月： 8.25亿美元的项目抵押贷款融资获得批准，但对产品必须Hedge 10年11月： 1.6亿美元股权增发融资 /sundae_meng * 9.不同发展阶段融资的实例: 加拿大Baja(巴哈)公司 Baja（巴哈）的股价图 04 05 06 07 08 09 10 买项目 开始可研 完成可研 /sundae_meng * 10.中国公司如何参与到北美的矿业金融市场 中外合资,合作 (中方出矿权, 外方出资) 被动的参与 直接在北美的金融市场上市控股 (积极参与) 目前, 对中国的体制和管理人了解不多, 无法信任 中国政策的诸多限制 中国公司在境外控制的资源可以考虑在北美的金融市场上市 中国公司掺股北美上市勘探公司, 利用其管理机构运作,并达到控制资源的目的. 3个实例: 1) 北京有色地调中心; 2)华北有色 (天津); 3)武钢参股加拿大统一汤普生铁矿公司最为成功 /sundae_meng 北美初级矿业公司在不同发展阶段融资方式选择 * /sundae_meng 2. 矿业项目不同阶段可供选择的融资方式 * 预可研 可研 矿山设计 政府许可 开发建设 生产 闭矿 勘探打钻 发现矿化 增发股权进行融资 项目合资合作进行融资 出卖项目的部分现金流或产品进行融资 发行债卷,可转换债卷进行融资 项目抵押贷款融资 /sundae_meng 2. 矿业项目不同阶段可供选择的融资方式 * 可供选择性; 融资成本 最大限度的减少股东的权益被稀释 经济周期和金属的价格趋势 特定的商业模式 /sundae_meng 3.增发股权进行融资 1. 购买一已上市, 但无项目, 无资金, 无活力的”壳” 在多伦多证交所二板市场(TSX.V), 美国证交所(AMEX), 或 NASDAQ- OTCBB(柜台交易) 上市的”壳”公司, 60-80%的控股 “干干净净”，没有债务，没有大的资产，没有后遗症, 或CPC壳 2. 反向兼并 你自己控制的未上市公司比加拿大的上市公司大(上市公司定向 增发,用股票收购) 3. 直接上市要求 (OTCBB的要求更低)： 独立的工程师推荐的一矿地且＄100,000美元已花在该矿地 独立的工程师还推荐第一期在该矿地还值得再花＄200,000美元 公司要有够维持12个月的经费 公司还要有＄100,000加元的剩余资金 证券商保荐 (200 个股东) * /sundae_meng * 购买或圈定有远景的矿化区(获得项目) 第一次融资(或利用已有资金, working capital) 野外勘探, 找矿, 或打一些钻 发现有意义矿化体,第二次融资 完成可行性研究(储量计算, 经济分析) 出售项目或本公司或进行银行贷款, 矿山选厂建设 3.增发股权进行融资 /sundae_meng * 8 7 6 5 4 3 2 1 0 $10 9 发现期 1 - 2 年 可研和开发期 2 - 3 年 生产和再找矿期 2 - 3 年 现实理智评价期 达产决定 找到矿狂热 找矿公司变成生产公司 股价 “高风险” “低风险” 2. 矿业项目不同阶段可供选择的融资方式 股权增发融资 债卷,贷款融资 /sundae_meng * 3 1 0.2 0.1 0 $5 发现期 1 - 2 年 变成壳或重新找新项目 2 - 3 年 现实理智评价期 以为找到矿狂热 股价 “高风险” 找到的实际是矿化 未找到矿的公司 其股价变化情况,只能用股权增发融资 3.增发股权进行融资 /sundae_meng 最成功实例: 北京有色地调中心通过其在香港设立的控股(28%的股份)子公司中色科技参股加拿大初级公