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浅析发展保本基金市场功效及对策 　　摘要：文章分析了我国保本基金市场发展的现状，指出了积极发展保本基金市场对促进资本市场健康稳定发展的重要功效，并在此基础上给出了积极扶持发展保本基金市场的对策。 　　关键词：保本基金;资本市场;功效;对策 　　 　　1保本基金产品概述及其投资成绩 　　保本基金，是指通过一定的投资组合方法来实现投资收益，同时引入担保机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。与其它基金相比，保本基金最大的特色就是具有保本责任。正因如此，保本基金在投资运营过程中必须采取“保守、稳健”的策略，根据《关于保本基金的指导意见》的第六条意见就明确规定：“保本基金可以投资于股票、债券、货币市场工具、权证、股指期货及其他金融衍生品，其中，债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金净资产的比例不得低于70%。” 　　尽管保本基金的投资策略偏向于保守，但受益于这些年来我国经济的高速发展及保本基金经理的优异管理才能，我国保本基金产品这几年来在整体上的投资成绩还是相当优秀的。 　　2我国保本基金市场发展现状 　　目前我国保本基金市场呈现出总体规模偏小、产品供给数量偏小、投资者规模偏小等特点，市场发展相当缓慢，主要原因有三：其一，我国目前证券市场发展并不成熟，投资品种结构偏少，大多数投资者投资理念不理性不成熟，不少人都是抱着“短炒”的投机心理，整个市场的参与者对投资回报率的期望值过高，从而偏好于“高收益高风险”的投资产品，从而对保本基金这类低风险收益率不可观的投资品种不感兴趣；其二，保本基金的供应方各大基金公司为了赚取更大的利润，把主要精力放在利润空间更大的偏股型基金上，相比之下就不那么重视保本基金项目；其三，目前证券市场的大多数投资者都是非专业投资者，对证券市场结构和相应知识了解不深，而且保本基金在证券市场发展时间比较短，以致于大多数投资者包括低风险偏好的投资者对保本基金不甚了解。 　　3发展保本基金市场对促进资本市场健康稳定发展的功效分析 　　3.1积极发展保本基金市场能够改变中国绝大多数参加证券市场的投资者普遍亏损的状态，保障“有赚无亏”，帮助老百姓的存量财富实现稳定增值，保障老百姓的财产性收入，从而有助于扩大内需。 　　证券市场存在的重要意义之一就是为社会的闲置资金提供更好的投资渠道，实现增值。可是这些年来中国证券市场的两大主流领域包括股票投资市场和基金投资市场并没有随着受益于国民经济的高速增长而呈兴旺的状况，参加股票投资和基金投资的绝大多数老百姓都是处于亏损状态，民间所流传的“一赢、二平、七亏损”正是这种情况的真实写照。这种普遍亏损的情况跟中国的股票市场制度建设不成熟以及股民基民的专业知识及心理素质薄弱有着紧密的关系。但是在保本基金市场的收益情况却是另一番景象，几乎参加保本基金投资的人都能在保障本金绝对安全的前提下实现财富的稳定增值，甚至每年的收益程度还远远超过了银行定期存款利息。所以说保本基金承担着一种神圣而伟大的历史使命，那就是保障老百姓的存量财富稳定增值，从而分享中国经济高速发展的果实，这也正是贯彻党的十七大所提出的“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，同时可避免多数老百姓因投资股票市场承受亏损而导致的存量财产减值和心理情绪上的负效应，引导广大老百姓对投资回报率的合理预期，有助于扩大内需，促进社会和谐稳定。 　　3.2投资保本基金能够成为老百姓对抗通胀的利器，抵挡通胀对老百姓财富的剥夺。 　　这几年来我国通货膨胀的压力越来越大，控制通胀将是一场长期艰难的战役，通货膨胀不仅危害国民经济的健康稳定发展，它更是对中低收入群众生活权益的一种无情剥削。当前我国政府以人为本，从国计民生出发，把控制通胀做为头等大事来抓，采取了一系列的以紧缩性货币政策为主的抗通胀措施，但一定程度上也间接地影响了证券市场的复苏。广大股民基民在一方面要承受通胀物价飞涨之苦之时，另一方面又得承受股市下跌财富缩水之痛，在此情况下，投资保本基金不失为一种对抗通胀的好出路，从这些年来的统计数据来看保本基金给投资者带来的收益能远远超过CPI的涨幅，并且与股市中所信奉的“通胀无牛市”相比，保本基金的投资业绩的确能够从通胀中受益，因为政府对抗通胀的主要政策是紧缩银根与提高银行利率，此举必然会提高整个社会的资金成本，所以做为保本基金的主力投资领域债券也必然需要给投资者提供更高的回报，这最终会有利于保本基金的投资业绩。 　　在通胀环境下，老百姓手中的现金价值在不断缩水，出于保值的目的必须把现金替换成另外一种资产形式，在保障百分之百投资安全的情况下，保本基金就是满足老百姓资产保值需求的最好选择，所以积极发展保本基金市场势在必行。 　　3.3发展保本基金市场有助于合理引导庞大的民间闲置资金，抑制或化解房地产等投资领域因