股指期货对股票市场影响的实证研究——以沪深300股指期货为例-金融学专业论文.docxVIP

目录 摘要 ABSTRACT II 目录Ⅲ HYPERLINK \l _bookmark0 1.绪论1 HYPERLINK \l _bookmark1 1.1 研究背景1 HYPERLINK \l _bookmark2 1.2 研究目的与意义1 HYPERLINK \l _bookmark3 1.3 研究思路与方法3 HYPERLINK \l _bookmark4 1.4 本文的创新与不足之处5 HYPERLINK \l _bookmark5 2.文献综述6 HYPERLINK \l _bookmark6 2.1 股票期现市场价格关联性研究的文献综述6 HYPERLINK \l _bookmark7 2.2 股指期货对股票市场波动性影响的文献综述9 HYPERLINK \l _bookmark8 2.3 股指期货对股票市场流动性影响的文献综述13 HYPERLINK \l _bookmark9 3.股指期货及相关股票指数介绍16 HYPERLINK \l _bookmark10 3.1 股指期货的起源与发展16 HYPERLINK \l _bookmark11 3.2 股指期货的交易制度与作用17 HYPERLINK \l _bookmark12 3.3 沪深 300 股指期货介绍19 HYPERLINK \l _bookmark13 3.4 沪深 300 指数介绍20 HYPERLINK \l _bookmark14 3.5 中小板指数介绍21 HYPERLINK \l _bookmark15 4.沪深 300 股指期货与股票指数价格相关性研究23 HYPERLINK \l _bookmark16 4.1 理论基础23 HYPERLINK \l _bookmark17 4.2 实证相关模型介绍25 HYPERLINK \l _bookmark18 4.3 数据说明与实证检验28 HYPERLINK \l _bookmark19 4.4 实证结果总结35 HYPERLINK \l _bookmark20 5.沪深 300 股指期货对股票市场波动性的影响研究36 HYPERLINK \l _bookmark21 5.1 理论基础36 HYPERLINK \l _bookmark22 5.2 实证检验模型介绍38 HYPERLINK \l _bookmark23 5.3 数据说明与实证分析41 HYPERLINK \l _bookmark24 5.4 实证结果总结49 HYPERLINK \l _bookmark25 6.沪深 300 股指期货对股票市场流动性的影响50 HYPERLINK \l _bookmark26 6.1 理论基础50 HYPERLINK \l _bookmark27 6.2 流动性指标选取与实证模型介绍52 HYPERLINK \l _bookmark28 6.3 数据说明及实证分析54 HYPERLINK \l _bookmark29 6.4 实证结果总结60 HYPERLINK \l _bookmark30 7.总结与政策建议61 HYPERLINK \l _bookmark31 7.1 全文实证总结及分析61 HYPERLINK \l _bookmark32 7.2 政策建议62 尾注 错误!未定义书签。7 参考文献69 在校期间发表论文74 致谢75 III 暨南大学研究生硕士论文股指期货对股票市场影 暨南大学研究生硕士论文 股指期货对股票市场影响的实证研究 PAGE PAGE 1 1.绪论 1.1 研究背景 股指期货诞生于 20 世纪 80 年代。自它在 1982 年于美国的堪萨斯期货交易 所诞生以来，发展就一直十分迅速。它具有与现货市场完全不同的交易特点，打 破了长期以来金融市场的单边运行状况，在金融发展史上具有相当重大的意义。 目前，世界上的主要金融市场，都已具有多个品种的股指期货，而大部分国家也 已上市以本国指数为标的的股指期货，以股指期货为标的的金融工具更是层出不 穷。我国在经过长时间的调查研究以及风险控制研究后，也于 2010 年推出了沪 深 300 股指期货，这是一种以我国的沪深 300 股票指数为标的的股指期货品种。 沪深 300 股指期货的上市，给予我国证券市场的发展完善以巨大的动力。长期以 来，以我国股票指数为标的的股指期货都没有在国内的证券市场上市，而诸如新 加坡等地都已经推出了以我国股指期货为标的的股指期货，这导致了我国股票市 场很容易受到外国资本的冲击与操纵，这种股票市场部分定价权的旁落的局面亟 需改变。沪深 300 股指期货的启动，有助于我国恢复对现货市场的定价权，并能 够更好地促进我国股票市场的平