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股权激励对上市公司业绩的影响-工商管理专业论文
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股权激励对上市公司业绩的影响
摘 要
从国际市场的经验及既有研究来看,股权激励作为一项有效的资本 市场工具,能在帮助解决公司代理问题及提升公司经营业绩上产生有效 的正面效果。
我国资本市场起步较晚,自 2005 年末,证监会颁布《上市公司股权 激励管理办法(试行)》之后,我国才正式进入股权激励的规范发展阶 段。随着中国资本市场不断发展成熟,上市公司在利用资本市场融资工 具的同时,也开始逐渐使用股权激励这一工具,来激励公司内部经理人。 本文分析了我国近年来 A 股资本市场股权激励的现状,在比较了股 权激励主要形式、主体特征的基础上,探讨了股权激励的利弊。随着我 国资本市场的发展即上市公司治理结构得逐渐完善,规范阶段之后,股
权激励对上市公司业绩确实是显著正相关的。 本文通过理论分析和实证研究相结合的方式,分析了我国股权激励
的实际情况,得出了结论观点,并提出了建议,希望能为考虑实施股权 激励方案的上市公司,在决策与实务操作中提供一定的启示。
关键字:股权激励,A 股上市公司,业绩
THE RESEARCH OF EQUITY
INCENTIVE’S IMPACT ON PUBLIC COMPANY PERFORMANCE
ABSTRACT
From the experience in the international market and established research results, equity incentive is an effective tool from the capital market. It can help solving agency problems of public company, and also enhance operating results.
After the late start of China capital market since the end of 2005, the SFC issued Administration Method of listed company equity incentive , China capital market formally entered the standardized and developedstage of incentives. As Chinas capital market developing, listed companies learned to take advantage of incentive tools while using the financing tools, to motivate the management team.
This paper analyzes the status of A-shares of the capital market in recent years. Compared the main form of equity incentive and characteristics we discuss the pros and cons of equity incentive. Nowadays, in Chinese capital market, public company’s internal governance level is getting higher than before, and, equity incentive is indeed have a significant positive correlation with performance of listed companies.
Through a combination of theoretical analysis and empirical research, this paper analyzed the situation of incentive in Chinese A-share market , came to the conclusion point of
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