股权激励与企业避税区间效应研究-会计专业论文.docxVIP

万方数据 万方数据 Dissertation Submitted to Hangzhou Dian zi University for the Degree of Master A Research on the Internal Effect of the Equity Incentives And Corporate Tax Avoidance Candidate: Wu Wenjing Supervisor: Prof. Ren Xiaojun March，2016 杭州电子科技大学 学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重声明： 所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除 文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。 申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。 论文作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文使用授权说明 本人完全了解杭州电子科技大学关于保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期 间论文工作的知识产权单位属杭州电子科技大学。本人保证毕业离校后，发表论文或使用论文工作 成果时署名单位仍然为杭州电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文； 学校可以公布论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密论 文在解密后遵守此规定） 论文作者签名： 日期： 年 月 日 指导教师签名： 日期： 年 月 日 杭州电 杭州电子科技大学硕士论文 摘要 随着近来我国出台的《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》中对 于我国上市公司股权激励政策改革问题的强调，关于上市公司管理者的股权激励问题再 次成为我国实务界与研究界的关注焦点。加之企业避税问题一直是我国的重点关注问题， 许多国内学者根据国际上兴起的将代理理论运用到企业避税研究方面这一全新的研究 方法，将我国的企业避税与企业管理者的股权激励之间的相关关系作为主要的研究对象。 然而我国企业股权激励制度发展相对滞后，因此，在此背景下，对于研究企业管理者股 权激励程度的变化是否会引起企业避税程度的改变成为一项具有现实意义的研究课题。 本文以 TCL 集团股权激励计划的实施情况为研究对象，通过观察 TCL 集团的股权 激励对管理者避税态度的影响，从而引出全文的研究主题。这种研究形式，使文章的研 究主题更加突出，同时为本文研究假设的提出提供了依据。 本文围绕这一主题，在前人研究的基础上，根据我国 2012-2014 近三年来的上市公 司财务面板数据，建立回归分析模型，从而在总体样本上对企业避税与企业管理者股权 激励程度进行回归分析，最后得出企业避税与企业管理者股权激励程度之间不具有显著 性相关关系这一结论。通过对结论的分析，我们并没有将研究就此停止，而是进一步将 我国上市公司管理层的股权激励程度进行细分，分别在不同的股权激励区间上对我国上 市公司的避税程度与高管股权激励程度进行回归分析，从而得出企业的避税程度与企业 管理者的股权激励程度存在区间效应的结论。通过分析，我们发现：企业的避税程度与 企业管理者的股权激励程度只有在[4%,7%]的股权激励区间上才具有显著的正相关关系， 从而证实企业管理者在不同的股权激励程度下会采取不同的避税态度的假设。 关键词： 委托代理理论，企业避税，股权激励，区间效应 I ABSTRACT With the emphasis on the issue of the reform of the equity incentive policy for our nation’s listed companies in Opinions of the CPC Central Committee and the State Council on the Deepening the Reform of the State-owned Enterprises which was promulgated in our nation in recent years, the issue regarding the equity incentives for the managers of the listed companies has again become the focus of concerns by our nation’s industrial sector and the research circle. In addition, the