股票投资收益与净资产收益率相关性探析.docVIP

股票投资收益与净资产收益率相关性探析 一、引言 　　资本市场是为资金交易双方提供资金流通的要素配置平台，是为提高资源配置效率、基于价值发现和价值提升的有序系统。证券交易市场是基于股票等股权交易为基础的长期资金融通平台。在这个市场上，投资者通过购买股票而向市场提供资金获得投资收益和资本利得（出售股票差价），融资者通过出售股票并支付剩余价值和资金使用成本而?@得资金，同时获得资金运营和资金占用所得到的经营价值。目前中国证券市场发展已有27年，整体规范性和监管得到不断进化和完善，但其成熟度、自律性还需要进一步加强。同时投资者对股票市场的期望值不断提高，对资本市场长期发展预期并不够乐观，再加上上市公司因各种原因现金分红比例仍然偏低，导致中小投资者在股票市场中投资收益并不理想，甚至还不如一年定期存款收益，由此也导致各类投资者热衷于进行短期股票炒作。本文试图通过实证研究，为中国小投资者有效投资和证券市场发展提供一些有意义的借鉴。 二、实证研究设计及分析 　　本文选取了国内上海和深圳证交易所的3000家上市公司2011～2016年股票交易数据（数据来源为东方财富的choice数据系统），有效样本2017个，通过Excel数据回归分析，发现近几年股票交易市场上，仍然存在以下问题（因篇幅所限，本文略去了相关理论分析、描述性统计分析和实证分析部分内容）。 　　1. 股票价格与净资产收益率