贷款公告效应悖论及其对股票价格影响的分析.pdf

指导小组成员名单 芮明杰教授 李治国副教授 孙霈副教授 伍华佳副教授 张洁副教授 万方数据 目录 摘要………………………………………………………………………………………………………………．．4 1 前言…………………………………………………………………………………………………………．6 1．1研究背景与意义…………………………………………………………………………6 1．1．1研究背景…………………………………………………………………………．6 1．1．2研究意义…………………………………………………………………………．7 1．2文献综述…………………………………………………………………………………9 1．2．1事件研究(EventStudy)……………………………………………………………9 1．2．2银行贷款的独特性………………………………………………………………11 1．2．3国外相关研究……………………………………………………………………12 1．2．4国内相关研究……………………………………………………………………14 1．3研究框架………………………………………………………………………………一17 2 理论模型…………………………………………………………………………18 2．1理论分析………………………………………………………………………………．．18 2．2研究假设………………………………………………………………………………．．20 3 实证分析…………………………………………………………………………21 3．1样本选取…………………………………………………………………………………21 3．2实证结果………………………………………………………………………………。22 3．2．1描述性统计………………………………………………………………………22 3．2．2获得银行贷款的影响因素………………………………………………………24 3．2．3贷款公告前后企业的长期财务表现……………………………………………25 3．2．4贷款公告前后企业的短期股价表现……………………………………………31 3．2．5事件的截面数据分析……………………………………………………………38 4 总结………………………………………………………………………………………………………．．44 4．1研究结论………………………………………………………………………………．．44 4．2政策建议………………………………………………………………………………．．45 4．3研究展望………………………………………………………………………………．．45 参考文献……………………………………………………………………………．．47 附录………………………………………………………………………………………………………………52 2 万方数据 IIII 表格目录 表