中国基金场中现状偏好现象研究.PDF

么义万 年第 期 , 总第 期 小 扮 研 铂 中国基金市场 中的现状偏好现象研究 郭 杰 洪 洁瑛 国 民 经 学 , 北 图 一 经 学 , 法 图 兹 戊旧 中 人 大学 济 院 京 卢兹 大 济 院 国 卢 要 , 一 , 生活 现 金 理 研 明 现 为人 的 选择 是经 摘 代行为 融 论 的 究表 状偏好作 们 种行为 济 。 泛 一 现 西 学 的 , 在西 国 基金 , 现状 中广 存在的 种 象 方 者 研究表 明 方 家的 市场等资本投 资领域 遍 。 以 基 人 偏好现象也是普 存在的 本文 中国 金市场过去现金流 的增长对 当前现金流人 的增长 的影响来衡量邓状偏好 , 并选择 至 年 的数据进行实证分析 , 发现现状偏好系数不显 , 。 一 , 不 这说 中国 金 不存在现状偏好现象 我 进 步的 论发现 现状偏好现 的 著 明 基 市场 们 讨 象 存 在并不是 由于 中国基金市场具有效率造成 的, 相反 , 市场投机氛 围浓厚是基金 市场现状偏好不 存在 的重要可能原 因。 关健词 现状偏好 基金市场 投机性 分类号 文献标识码 文章编号 一 一 一 一 引 吉 、 卜 近 , 国 迅 , 金 的重要组 , 发展速 年来 中 证券市场 速发展 基 市场作为证券市场 成部分 其 更 人 。 国 监 理 员会 方 网站 的统 明, 止 到 年 月 , 度 为惊 中 证券 督管 委 官 计数据表 截 中国的基金总数 已达 只 , 其 中, 已有净值 的开放式基金达 只。 基金 市场 的迅速发 国经 的发展 了 , 时 , 对 国 的 生不可 忽视 展给 中 济 带来 极大的机会 同 也将 中 证券市场 波动产 的影 响。 基金 司 为 国 的主要投 , 对它