西方商业银行表外资产发展趋势和经验启示.PDFVIP

                     2013年3月13日  建设银行研究报告        同业研究 《商业银行表外资产运用与管理研究》报告二     西方商业银行表外资产发展趋势及经验启示         报告执笔人：李佳  报告摘要   在后危机时代，西方商业银行表外资   产的业务收入开始反弹、资产种类趋于多   样化、交易期限日趋短期化、持有者分布   中国建设银行研究部  逐渐集中化，商业银行对表外资产的运用 通讯地址：北京市金融大街 25 号  逐步体现出“以客户为中心”的趋势，并 邮编：100033  电话：010 且关于表外资产的监管也趋于对“宏观审 电邮：yanjiubu.zh@  慎”的重视。结合西方商业银行表外资产   的发展经验，可对我国商业银行未来表外   资产的发展及管理带来若干启示，主要体   相关研究 现在把握合理的产品拓展节奏、规范产品 西方商业银行表外资产发展特点 的创新流程、完善风险管理机制、健全规 章管理制度、加强内部审计以及构建差别 化管理政策等。 请阅读正文之后的重要声明                                                                   1    一、表外资产的种类趋于多样化 金融工程和计算机等技术的长足进步，促进了表外业务 的规模经济化，并使商业银行可以设计出满足客户个性化需 求的表外资产，同时商业银行也可以通过表外资产的创新来 优化风险收益曲线，从而获得超额利润。目前，关于表外资 产交易的做市商或设计商均由西方大型商业银行来承担，其 强大的风险对冲能力、发达的资讯系统和先进的风险计量模 型体现了较高的表外资产创新技术。创新技术的提高导致表 外资产的种类趋于多样化和复杂化。目前，衍生工具类产品 是西方商业银行表外资产的主体。在国际金融市场上，衍生 工具的种类已超过2000 种，并在 50多个交易所进行交易。 金融工程的发展为衍生工具的不断创新创造了条件，同时商 业银行频繁利用数学模型和计算机技术进行衍生工具定价， 导致产品层出不穷，组合方式不断翻新，这也要求衍生工具 的监管制度及时跟进。 二、表外资产总收入开始恢复并不断增长 虽然金融危机的爆发导致衍生工具的交易收入大幅度 下降（2008年末衍生工具类资产总交易收入为-91.8亿美元， 见表1）。但在经历了市场低迷后，商业银行衍生工具类表外 资产的交易收