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9 — * Company Logo 第九章 资本成本与资本结构 教学内容： 资本成本计算分析 杠杆效应 资本结构理论 资本结构决策与管理 本章重点阐述融资风险问题（杠杆效应）与最优资本结构问题。要求： 1.熟悉各类资本成本的计算与应用。 2.理解财务管理中的杠杆效应——掌握经营杠杆（系数）的计算及其与经营风险的对应关系；重点掌握财务杠杆（系数）的计算及其与财务风险的对应关系；了解联合杠杆的概念及其计算分析。 3.了解评价几种有代表性的资本结构理论的基本观点。 4.了解影响资本结构决策的因素，掌握资本结构管理的原理和方法。 第一节 资本成本 一、资本成本概述 1.资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。 2.资本成本是一种机会成本、隐含成本。 3.资本成本是理财的关键要素。 资本成本在财务估价（折现率）、投资决策（最低可接受的收益率）、融资决策（依据）等方面都发挥着至关重要的作用。 4. 决定资本成本高低的因素： ★ 总体经济环境 ★ 证券市场条件 ★ 企业内部的经营和融资状况 ★ 融资规模… 二、资本成本的计算与融资决策分析 ★ 个别资本成本→ → →单一筹资方式的比较选择 ★ 加