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第十讲　通货膨胀与失业（第31章） 龙志和　教授 本章基本假定 我们在对短期进行的研究中所作的关键假设是，工资和价格的调整不够快，从而不能保持劳动市场和产品市场在充分就业实现均衡。P703 本章中心思想 在本章，我们将更详细地考察通货膨胀调整的基础。三个因素对解释通货膨胀是如何随时间而变动是重要的： 尽管工资的调整不够迅速从而不能保持供求相等，只要需求不等于供给，经过一段时间工资会作出反应。 工资和价格取决于工人和企业对通货膨胀的预期。 经济有时会经历通货膨胀冲击。P703 基本假定：价格和工资的粘性 要点一：价格和工资的调整由于若干原因可能是缓慢的，企业可能面临大的调整成本。企业可能调整产出和就业而不是价格和工资，这是由于改变工资和价格风险可能更大。合同可能限制工资调整的灵活性，最低工资立法也可能阻碍货币工资的削减。　P720“提要” 回顾：工资和价格调整缓慢的原因 工资由于合同等方面的原因可能调整缓慢。 在产品市场上，需求和供给变动时，价格的调整可能是缓慢的。……偶然性的供求变动可能使改变价格的不确定性大于简单地调整生产水平。由于害怕损失销售额，企业可能在提高价格上动作缓慢，企业可能发现作为替代的调整生产水平更可取，除非它们认为竞争对手也将改变价格。 P703 本章内容 短期通货膨胀调整 1、相对于潜在GDP的产出波动与通货膨胀 2、预期与通货膨胀 3、供给冲击与通货膨胀 ADI曲线与SRIA曲线的结合 1、短期均衡 2、长期均衡 短期通货膨胀调整 　　　　相对于潜在GDP的产出波动与通货膨胀 1、菲利普斯曲线 2、短期通货膨胀调整曲线（SRIA） 预期与通货膨胀 供给冲击与通货膨胀 菲利普斯曲线 要点二：在其他条件不变的情况下，在短期，较高的失业是与较低的通货膨胀相联系的。这一关系被称为菲利普斯曲线。 P720“提要” 菲利普斯曲线的实证研究 实证研究发现，菲利普斯曲线有两个特点很突出：第一，失业率总是正的。……第二，菲利普斯曲线看起来在移动。　P705 我们先讨论为什么失业率总是正的，并把产出水平与通货膨胀率联系起来，得到通货膨胀调整曲线。 对于第二点，我们下面将结合人们的预期及供给的冲击，讨论菲利普斯曲线为什么会发生移动。 自然失业率与周期性失业 自然失业率是经济处于潜在GDP并且周期性失业为零时的失业率。　P707“摘要” 围绕自然失业率的实际失业率波动被称为周期性失业。 周期性失业波动是通货膨胀升降重要原因：当实际产出低于潜在水平，从而周期性失业超过自然失业率时，劳动市场萧条，工资上涨缓慢，通货膨胀率则下降；当实际产出高于潜在水平，从而周期性失业低于自然失业率时，劳动市场紧张，工资上涨迅速，通货膨胀率上升；当实际产出等于潜在水平时，周期性失业等于自然失业率，通货膨胀率不变。 通货膨胀调整曲线 要点三：在其他条件不变的情况下，降低产出是与降低通货膨胀相联系的。这种关系称为通货膨胀调整曲线。 P720“提要” 当产出上升到高于潜在水平时，失业率下降到低于自然失业率，而通货膨胀上升。当产出低于潜在水平时，失业率上升到高于自然失业率，通货膨胀下降。产出与通货膨胀之间这种关系被称为短期通货膨胀调整曲线（SRIA）。P706 短期通货膨胀调整曲线（SRIA） 当经济从YF扩张到Y1时，通货膨胀率就会从π0上升到π1。产出的扩张使失业率下降到低于自然失业水平，但会使工资上升更快，通货膨胀率上升。 短期通货膨胀调整 相对于潜在GDP的产出波动与通货膨胀 　　　　预期与通货膨胀 1、附加预期的通货膨胀调整曲线 2、非加速通货膨胀的失业率 3、长期通货膨胀调整曲线 供给冲击与通货膨胀 附加预期的通货膨胀调整曲线 要点四：与任何特定周期性失业水平或产出缺口相关的通货膨胀水平将随通货膨胀预期提高而上升。因此，如果政府要把失业保持在一个极低的水平，通货膨胀就将持续上升，因为通货膨胀的上升进入了个人预期。附加预期的通货膨胀调整曲线反映了通货膨胀预期的作用。 P720“提要” 非加速通货膨胀的失业率(NAIRU) 要点五：当实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率时，通货膨胀率将保持稳定。这种情况下的失业率称为非加速通货膨胀的失业率(NAIRU)。这是从另一个角度说明，当实际产出水平等于潜在GDP时，通货膨胀率是稳定的。 一个重要的结论 当产出保持在高于潜在水平 (失业率保持在NAIRU以下)时，通货膨胀率上升；当它保持在潜在水平以下(失业率保持在NAIRU以上)时，通货膨胀下降。一个经济体不能将其失业率保持在NAIRU以下，而不面临持续上升的通货膨胀。 这一结论一个重要的含义是关于宏