基础不简单之市净率.PDFVIP

免费、开源证券数据平台 基础不简单之市净率 证券里很多的基础概念都非常有用，如市净率。这些基础概念在不同模型中作为常见的 量化因子。了解这些基础概念，最根本的是了解其求解公式（博主是数学系毕业的，惯性思 维，请见谅勿喷）。 市净率（Price to book ratio 即PB），指的是每股股价与每股净资产的比率，即 市净率 = 每股股价 / 每股净资产。 股价代表的是当前市场对该公司的估值，净资产代表该公司实际上的资产净值。所以， 市净率能反映出当前估值和实际净值之间的比值。当pb = 1，市场对该公司的估值等于其所 有资产净值；当pb 1， 说明市场给了该只股票大于其本身现值的溢价；当pb 1，说明当 前估值小于公司的现值，市场给出了折价的判断。公司被高估，反映市场对该公司有比较高 的预期，认为其具有更多潜在价值，更高的成长性，净资产将会出现上涨。但是在中国证券 市场经常出现炒“热点”的场景，而且长久不衰。也就是，处于某一个“热点”行业的证券 股价会被炒的很高，市净率自然会很高，当某“热点”退热后，股价就会跌回原本的真实估 值。同时，公司被低估，市净率小于1，一方面代表投资的好时机，巴菲特等股神不就是喜 欢购买往往被低估的公司，另一方面代表市场对该公司的前景没有信心，认为公司的经营情 况将会进一步恶化，资产净值会进一步下跌。 是不是感觉头大了？市净率这个指标本身包含了现实价值和未来预期两部分的信息。如 何抉择？一般地来说，如果公司处于高速增长期，市净率比较高是正常的，如果公司已经处 于成熟期，增速放缓，或者没有高于市场平均值，且公司资产大量为实物资产，市净率就不 应该远高于1。 所以，当在评估高风险企业，企业资产大量为实物资产的企业时，市净率是 一个非常重要的指标。 在一般的证券软件见到的市净率指标，不是pb，而是pb(MQR)或pbMQR。这个指标是 什么呢？不急，我慢慢道来。MQR 全称是MRQ 是指most recent quarter，即最近一个季度。 那么，pbMQR 自然表示最近一个季度的市净率。因为市净率的计算，需要参考财务报表中 公司的净资产，当然是最新的财务报表更有准确。 假如，博主证券资金不多，喜欢捡便宜，想学学“股神”巴菲特，在全市场中筛选被严 重低估的证券（不要打脸，只是“假如”）。如何操作呢？具体代码如下： #!/user/bin/env python # -*- coding:utf-8 -*- import pandas as pd import baostock as bs # 登陆系统 lg = bs.login() # 显示登陆返回信息 print(login respond error_code: + lg.error_code) print(login respond error_msg: + lg.error_msg) 免费、开源的证券数据平台 1 免费、开源证券数据平台 # 获取某一天的全市场的证券和指数代码 rs = bs.query_all_stock(day=2018-06-28) print(query_all_stock respond error_code: + rs.error_code) print(query_all_stock respond error_msg: + rs.error_msg) # 打印结果集 code_list = [] while (rs.error_code == 0) rs.next(): # 获取一条记录，将记录合并在一起 code_list.append(rs.get_row_data()[0]) print(code_list) df = pd.DataFrame() # 获取沪深A股历史K线数据 for code in code_list: # 详细指标参数，参见“历史行情指标参数”章节 rs = bs.query_history_k_data(code,