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利用根本原因分析解决风险投资管理问题 PAGE \* MERGEFORMAT4 利用根本原因分析解决风险投资管理问题 孙 浩 引 言 1985年,我国第一家专营新技术风险投资的中国新技术创业投资公司在北京成立[1]。国在风险项目投资管理方面已经取得了诸多的研究成果，但大部分的研究成果只是停留在对风险认识的表面水平上，对其进行深入的研究并不多[2] 。制约我国风投行业因素很多，如龚国光提到的政府在风险投资中的角色定位问题、投资产业结构不合理、投资产业结构不合理、缺乏有效的退出机制等[3]。对风险投资管理问题的分析一般基于对问题本身的描述、总结，引入分析方法、利用工具、手段对风险投资管理问题进行分析的研究也很少。因此可以尝试应用一些分析的方法对风险投资管理中的问题进行剖析，而根本原因分析是一个不错的选择，将二者结合可以做个从另外一个角度来解决风险投资管理的问题。 风险投资与根本原因分析方法介绍 1.1 风险投资概念及其重要性 风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，顾名思义风险投资必定是伴随着高风险高收益的投资。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。风险投资创造了一种特殊的机制, 在一定程度上克服技术成果初次交易和连续交易中的定价困难, 使其价值市场化实现概率大为提高。对于生产来说, 技术的概念可以表现为以物质和人力的投入为生产过程的一端和以形成的产出( 产品) 为另一端的两者之间的定量因果关系。 风险投资在培育高新技术企业方面的作用是至关重要的，尤其是对于目前处于一直需求经济转型发展的中国，它的作用在中国经济发展的历史上从未如此关键，如何正确优化风险投资的环境，做好资本与高新技术的结合是一个亟需解决的问题。解决好这个问题，一方面有利于资本的高效利用，另一方面有利于我国高新技术企业与高新技术发展。风险投资是培育高技术企业的主力, 其功能是传统资本市场所不能替代的。美国90% 的高技术企业是按照风险投资的模式发展起来的, 而这些企业已经成为美国经济增长的重要源泉。高技术企业的创新、风险等特征, 也正伴随风险投资管理的发展而发展[4]。 由于历史问题, 我国政府在发展风险投资业中起着极为重要的作用, 但是我国风险投资存在资金来源单一；投资过程不规范, 随意性大；风险投资基金结构不合理；缺乏风险投资人才；缺乏风险投资的退出机制；缺乏风险投资的制度保障等。 从风投公司和风险企业角度看，风险投资合作是一个复杂的，动态的合作博弈过程。在风险投资投资、管理、退出阶段冲突都是不同的，但只要风投公司和风险企业从实际出发，根据不同阶段冲突类型，灵活运用相应冲突管理策略，冲突就会迎刃而解。通过分析在风险投资管理过程中易出现冲突的环节，比如在风险投资中参与各方基于自身利益会产生不一致时如何解决，风险投资不同阶段（融资、投资、管理、退出）的风险出土如何进行管理，管理费的选择等，以提高风险投资管理与运作的合理性与有效性。 1.2 根本原因分析介绍 根本原因分析 ( Root Cause Analysis) 作为事故调查的重要方法，目的是分析和消除事故的根本原因，以及提出改正和预防的措施，防止同类或类似事故再次发生。根本原因分析的目标是寻找技术和管理层面的原因，而不是任何人为失误( Human Error) [5]。此外，从长期来看，确定事故的根本原因有助于系统的改善，减少运营、维护的费用，从而降低生产成本。 从根本原因分析饿解释中看以看出它是用于事故调查的，那么我们可以将风险投资运作失败看做一个已发生的“事故”，通过根本原因分析的方法及工具对风险投资失败这个“事故”进行分析，就可以得到这个事故的发生的原因，以达到防微杜渐、查漏补缺的作用。 根本原因调查与报告的过程应包括五个阶段。各阶段之间可能存在重叠，因此应尽量保证各阶段的相互独立性和区别。 第一阶段 评估发现问题，判断根本原因分析必要性 规范偏差填报标准，确认问题存在和严重程度。明确根本原因分析判定原则，组织应明确发现偏差后是否开展根本原因分析工作。 第二阶段 补充采集数据 确定需开展根本原因分析工作后，立即