基于carr模型的金融市场波动性和相关性分析-技术经济及管理专业论文.docxVIP

目 录 第一章 绪论1 1.1 研究背景 1 1.2 国内外研究现状 2 1.2.1 基于条件自回归极差模型的波动性研究2 1.2.2 基于 Copula 函数的相关性研究 6 1.3 国内外研究述评 8 1.4 研究意义 9 1.5 研究内容与研究方法 9 1.5.1 研究内容9 1.5.2 研究方法10 1.6 论文拟解决的关键技术问题 10 1.7 论文框架结构图 11 第二章 基于 CARR 模型与 GARCH 模型的上海股票市场波动性研究 12 CARR 模型和 GARCH 模型 12 CARR 模型 12 GARCH 模型 13 2.2 实证研究 14 2.2.1 数据14 2.2.2 统计特性分析14 HYPERLINK \l _TOC_250004 CARR 模型和 GARCH 模型的选取 16 HYPERLINK \l _TOC_250003 WCARR 模型和 GARCH 模型的实证结果分析 19 HYPERLINK \l _TOC_250002 2.3 WCARR 模型和 GARCH 模型的预测能力比较 21 HYPERLINK \l _TOC_250001 2.3.1 WCARR 模型和 GARCH 模型的样本内预测能力比较 22 HYPERLINK \l _TOC_250000 2.3.2 WCARR 模型和 GARCH 模型的样本外预测能力比较 23 2.4 结论与进一步研究方向 24 第三章 基于门限 CARR 模型的上海股票市场波动性分析 26 3.1 门限 CARR 模型的构建 26 3.2 非线性检验 27 3.3 门限值识别方法 28 3.4 实证研究 28 I 3.4.1 数据描述28 3.4.2 门限值的设定29 3.4.3 模型拟合效果比较30 3.5 结论与进一步研究方向 34 第四章 基于 Copula-CARR 模型的上海股票市场与美国股票市场相关性研究 35 多元 Copula 函数简介 35 Copula 函数的分类 36 多元正态 Copula 函数（Multivariate Gaussian Copula-MVN 36 多元 t-Copula 函数（Multivariate Student’s Copula-MVN） 36 阿基米德 Copula 函数（Archimedean Copula） 36 4.2.4 基于 Copula 理论的一致性和相关性测度 38 4.3 实证分析 38 4.3.1 基于日数据分析39 4.3.2 基于周数据分析45 4.4 结合现实情况分析 53 4.4.1 上证指数与道琼斯指数计算方法上的不同53 4.4.2 我国股市自身存在的问题54 4.5 结束语 54 第五章 金融危机下的中美股票市场波动相关性分析 56 5.1 基于金融危机前日数据分析 56 5.1.1 边缘分布模型的选取57 5.1.2 Copula 模型的估计与评价 61 5.2 基于金融危机爆发后日数据分析 63 5.2.1 边缘分布模型的选取64 5.2.2 Copula 模型的估计与评价 68 5.3 基于金融危机爆发前周数据分析 70 5.3.1 边缘分布模型的选取71 5.3.2 Copula 模型的估计与评价 75 5.4 基于金融危机爆发后周数据分析 77 5.4.1 边缘分布模型的选取77 5.4.2 Copula 模型的估计与评价 82 5.5 金融危机前后中美股票市场相关性比较分析 84 第六章 总结与展望86 II III III 6.1 论文工作总结 86 6.1.1 基于 CARR 模型以及 Copula 函数的国内外研究综述 86 6.1.2 基于 CARR 模型的上海股票市场波动性分析 87 6.1.3 基于 Copula-CARR 模型的上海股票与美国股票市场相关性研究 ..87 6.2 未来研究展望 87 参考文献89 HYPERLINK \l _bookmark0 发表论文和参加科研情况说明95 致 谢96 第一章 第一章 绪论 PAGE PAGE 1 第一章 绪论 金融资产的波动性不仅能够反映股票市场的价格波动行为，而且还是反映金 融市场质量和效率的最直观指标。近年来，有越来越多的研究人员在对波动率建 模以及对模型性质和参数估计方面进行研究。 绪论部分首先说明本文的主要研究背景，然后回顾国内外对本文相关内容的 研究现状，指出目前相关学术研究中存在的问题，并在此基础上阐述本文的主要 研究意义与内容、要解决的技术问题和创新点等。 1.1 研究背景 随着西方发达资本主义国家逐渐放松金融管制和广大发展中国家经济飞速 发展，国际金融市场一体化经历了从萌芽到逐渐成熟的发展历程。国际金融市场 一体化推动了