首单综合管廊租金ABS项目成功发行-厦门国金ABS云.PDF

国金ABS 云周报） 首单综合管廊租金 ABS 项目成功发行—— 国金 ABS 云周报 （ ） 2017.09.22 一、每周一星 1.1 西咸新区沣西新城综合管廊租金资产支持专项计划 西咸新区沣西新城综合管廊租金资产支持专项计划于 2017 年 9 月 5 日成功发行，总发 行规模 1 亿元。这是全国首单综合管廊租金 ABS 项目，亦是西咸新区沣西新城第一单 ABS 项目。 本项目的原始权益人是陕西省西咸新区沣西新城开发建设（集团）有限公司 （下称“沣 西集团公司” ），基础资产是原始权益人享有的对承租人的管廊租金债权，所募集资金用于 补充集团营运资金。西咸新区鸿通管廊投资有限公司受沣西集团公司委托，担任本专项计划 的资产服务机构，承担沣西新城地下综合管廊的运营管理职责，并提供基础资产租金回收、 违约基础资产处置等资产管理服务。在增信措施上，沣西集团公司为本专项计划提供差额补 + 足承诺，最终优先档证券获东方金诚给予的 AA 评级。 本次沣西新城综合管廊租金 ABS 产品的发行是对现有公用事业 ABS 模式的创新。近年 来，地下综合管廊的投资、建设和运营得到了国家在政策和金融层面的大力支持。国务院及 各部委多次出台政策推进地下综合管廊建设，逐步开展城市地下综合管廊试点工作，并强调 优先考虑引入社会资本，即采取 PPP 模式建设地下综合管廊。基金业协会出台的《资产证券 化业务基础资产负面清单》明确将以地方政府为直接或间接债务人的基础资产列入负面清 单，但地方政府按照事先公开的收益约定原则，在政府与社会资本合作模式(PPP)下应当支 付或承担的财政补贴除外。2017 年以来，PPP 模式盛行，从财政部、发改委以及各地公布鼓 励社会资本参与的 PPP 项目来看亦涵盖了地下综合管廊类资产证券化项目。未来，地下综 合管廊类资产证券化项目在未来仍有较大发展空间，但仍需以相关法律法规的健全、社会资 本项目回报机制的完善等为基础。 表 ：沣西 项目发行要素 1 2017-1 证券简称 发行金额（万元） 分层占比（%） 发行年限 票面利率 付息频率 中诚信评估 沣西管廊 01 1,800 18.00 0.39 5.87% 年付 AA+ 1 国金ABS 云周报） 沣西管廊 02 1,800 18.00 1.40 6.07% 年付 AA+ 沣西管廊 03 1,900 19.00 2.41 6.27% 年付 AA+ 沣西管廊 04 2,000 20.00 3.39 6.57% 年付 AA+ 沣西管廊 05 2,000 20.00 4.39 6.87% 年付 AA+ 沣西管廊次 500 5.00 4.39 —— —— —— 数据来源：发行公告、国金 ABS 云数据库（/ ） 表 ：沣西 项目各参与方 2 2017-1 原始权益人 沣西集团公司 计划管理人