国际金属期货市交叉影响及其传导效应研究.docVIP

国际金属期货市场交叉影响及其传导效应研究 　　国际金属期货市场交叉影响及其传导效应研究 　　1研究背景 　　国际市场上金属期货及其价格波动一直以来都受到广泛关注。一方面是由于金属期货的自然属性，金属期货的标的是大宗金属商品，而在各国的经济建设过程中，大宗金属商品资源是重要的工业生产原料，对各国的国民经济建设有着举足轻重的作用，对于第一、第二产业价值创造不可或缺，其价格的高低和波动不仅会关系到相关产业的发展，还会影响到国家经济的平稳运行，使得金属期货备受关注成为必然现象；另一方面，是由于金属期货的价格发现和套期保值的期货属性，金属期货的价格发现属性是指金属期货价格反映了供求双方对未来时间供应关系和价格走势的预期。 　　我国从1991年推出第一个商品期货标准合约——特级铝期货合约以来，我国金属期货市场已经发展了近25年。虽然我国期货市场发展时间不长，但发展十分迅速，尤其是经过近几年的治理整顿，我国期货市场规范化程度明显提高，国内期货市场在国际期货市场上的作用和影响日益凸显，目前国内绝大多数铜现货企业已经参与期货市场进行套期保值，有色金属期货价格已经成为国内有色行业定价的重要基准价格。目前上海期货交易所（Shanghai Futures Exchange，SHFE）已成为紧随伦敦金属交易所（London Metal Exchange，LME）后的全球第二大期铜、期铝交易市场，其他金属