加强敏感性分析高商业银行利率风险管理能力.docVIP

加强敏感性分析提高商业银行利率风险管理能力 　　 　　摘 要：文章结合国外利率风险管理发展历程论证了我国商业银行有必要加强利率风险管理，运用敏感性分析方法对国有银行、股份制银行和城市商业银行的利率风险管理能力进行了比较，提出加强利率风险管理的建议。 下载论文网 　　关键词：银行利率 风险管理 现状分析 敏感性分析 措施 　　中图分类号：F830 文献标识码：A 　　文章编号：1004-4914（2017）06-145-03 　　一、为什么要进行利率风险管理 　　（一）利率风险管理的起源与发展 　　1.利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。银监会在2009年《商?I银行银行账户利率风险管理指引》中指出：银行账户利率风险是指利率水平、期限结构等要素发生不利变动导致银行账户整体收益和经济价值遭受损失的风险。利率风险有多重来源，包括重新定价风险、基准风险、收益率曲线风险和期权风险，其中最主要的是重新定价风险，即银行资产、负债和表外业务中重新定价的时间差给银行的收入和内在经济价值带来意外波动。例如，如果银行以短期存款作为固定利率长期贷款的融资来源，一旦利率上升，短期内存款成本增加而贷款收入锁定，银行就将面临由此带来的未来净利息收入的减少与内在价值的降低。 　　2.利率风险管理起源于20世纪60年代的美国。20世纪60年代以前，美国通过“格拉斯-斯蒂格尔法案”（Glass-Steagall Act）的“Q条例”对存款利率实行严格管制，致使美国利率水平相对稳定，商业银行利率进行风险管理的必要性和主动性都很低。20世纪60年代开始，美国通胀水平逐渐提高，CPI由1%左右提升至超过5%水平。但在管制利率下，存款利率不得超过%，这使得银行存款对投资者的吸引力急剧下降。商业银行不得不开始进行金融创新，货币市场基金便随之应运而生，利率也开始采取自由化政策，对资产与负债同时进行管理日益被重视，初期的利率风险管理开始萌芽并发展。20世纪80年代的储贷危机使利率风险管理得到前所未有的重视和发展。美国储贷协会是一类以住房按揭贷款为主要业务的中小金融机构，资金运用为长期固定利率贷款，资金来源为市场短期融资，存在非常严重的期限错配，面临较大的利率风险。20世纪70年代末，美国为解决日益严重的“滞胀”问题，大幅收紧货币供给，导致市场利率出现急剧飙升，从1979年6月至1980年3月，短期利率上升了超过600BP。负债端利率的迅速提升使得储贷协会出现严重的负利差，很多机构因为持续亏损而倒闭或被合并，储贷协会数量由1980年的3993家降至1983年的3146家，减少了两成以上。以储贷危机为契机，美国银行界意识到必须对利率风险加以控制，随后便逐步完善利率风险管理工具，到80年代中期形成了以利率风险管理为核心的资产负债管理体系。 　　（二）我国商业银行加强利率风险管理的必要性分析 　　利率风险产生是内因和外因相结合的结果：内因是银行资产负债对利率变化敏感性不一致，外因是利率水平和期限结构的频繁变动。 　　商业银行通过吸收存款发放贷款创造利润，其商业模式天然存在借短贷长的期限错配，利率风险产生的内因很难完全消除。 　　从外因来看，随着利率市场化的推进，我国商业银行面临的利率环境也必然越来越复杂多变。我国利率市场化的进程实质上从1996年开启。1996年，我国放开了银行间同业拆借利率；1997年，中国人民银行宣布放开银行间债券回购和现券交易利率；1998年，央行放开了贴现利率并扩大了贷款利率的浮动范围；2004年，我国贷款利率上限放开、下限管制，同时放开存款利率下限；2013年，我国全面放开了贷款利率；2015年10月，央行全面放开存款利率，我国利率市场化基本完成。 　　利率市场化的推进，使我国的利率波动日趋频繁。2005年以来，我国七天质押式回购利率波动幅度加大，近年常常出现极端值。2013年6月20日，七天质押式回购利率达到历史最高峰%，而且自2010年以来，多次冲高到6%以上。与此同时，存贷款管制利率也变动加大，2015年降息周期中我国一年期存款利率在一年时间里便下降了125BP。利率水平的频繁剧烈波动，要求我国商业银行提高利率风险管理能力。 　　二、如何管理利率风险 　　银监会在《商业银行银行账户利率风险管理指引》中提出，“鼓励商业银行采用多种方法，对银行账户利率风险进行计量。常用方法包括但不限于缺口分析、久期分析、敏感性分析及情景模拟等。” 　　缺口分析是传统的利率风险分析方法，是重定价风险计量的重要手段，缺口分析所需要的数据来源主要为重定价缺口表。缺口分析因其计算简便、清晰易懂，目前被广泛使用。久期分析也称为持续期分析，通过权益久期分析可以得出利率微小变动对银行权益影响的程度。收益模拟是通过设计不同的情景