轻工制造行业：包装迎拐点，避险需求推升金价，1月金股看好老凤祥、劲嘉股份.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、轻工策略主线：包装个股迎拐点，避险需求推升金价 2 HYPERLINK \l _bookmark1 二、本周关注老凤祥最新研究：金价上行，龙头受益，国改推进，释放活力 2 HYPERLINK \l _bookmark2 三、板块行情回顾 4 HYPERLINK \l _bookmark3 （一）板块指数表现：轻工制造板块跑输大盘，印刷包装表现相对较好 4 HYPERLINK \l _bookmark6 （二）个股表现：本周金洲慈航、哈尔斯、实丰文化涨幅居前 5 HYPERLINK \l _bookmark8 （三）北上南下资金动向：本周索菲亚持股再回升，18 年顾家、敏华上升最快 5 HYPERLINK \l _bookmark11 四、公司重要公告 7 HYPERLINK \l _bookmark12 五、造纸周期板块跟踪：木浆生活纸继续下跌，废纸系本周平稳 7 HYPERLINK \l _bookmark23 六、金银珠宝行业跟踪：金价连续上涨，11 月百家零售同比连续为负 9 HYPERLINK \l _bookmark24 （一）黄金：金价连续三周上涨，美国 12 月非农就业超预期形成短期压力 9 HYPERLINK \l _bookmark27 （二）限额零售额：11 月社零、百家企业低于预期，必选品类仍然较好 10 HYPERLINK \l _bookmark30 七、行业动态 11 HYPERLINK \l _bookmark31 八、重点公司盈利预测 12 HYPERLINK \l _bookmark33 九、风险提示 12 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 1：本周各板块涨跌幅（%） 4 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 2：轻工制造行业细分板块本周涨跌幅（%） 5 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 3：轻工制造行业涨幅前五、跌幅前五个股 5 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 4：轻工行业北上南下资金一览（A 股标的） 6 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 5：轻工行业北上南下资金一览（港股标的） 6 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 6：木浆价格走势：本周环比下跌 7 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 7：废纸价格走势：本周环比小幅上涨 7 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 8：双铜纸价格走势：本周环比下跌 8 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 9：双胶纸价格走势：本周环比下跌 8 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 10：生活用纸价格走势：本周环比持平 8 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 11：白卡纸价格走势：本周环比下跌 8 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 12：箱板纸价格走势：本周环比持平 8 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 13：瓦楞纸价格走势：本周环比小幅上涨 8 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 14：白板纸价格走势：本周环比持平 9 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 15：黏胶短纤-棉花价格走势：本周黏胶短纤、棉花价格环比小幅下跌 9 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 16：SHFE 黄金（单位：元/克）：环比上升 10 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 17：COMEX 黄金（单位：美元/盎司）：环比下跌 10 HYPERLINK \l _bookmark28 图表 18：社零及限额以上企业零售总额、各品类当月同比增速 10 HYPERLINK \l _bookmark29 图表 19：截至 18 年 11 月百家、50 家大型零售企业零售额：同比下降 11 HYPERLINK \l _bookmark32 图表 20：重点公司盈利预测 12 一、轻工策略主线：包装个股迎拐点，避险需求推升金价 2019 年我们看好轻工行业“笔纸家居市占升，包装个股看拐点”策略主线，细分行业龙头具有稀缺性，同时在细分领域具备竞争优势壁垒，成长确定性高，市场系统性风险低，拥有行业内生成长、龙头份额持续提升逻辑，推荐“笔、纸、软体、照明、定制、包装”等细分领域龙头。 本周央行宣布降准 1 个百分点，将释放资金约 1.5 万亿元。2018 年央行 4 次降准共计 2.5 个百分点，累计 释放流动性超过 2.3 万亿，