场短期情绪仍受中美贸易摩.PDFVIP

中航证券金融研究所 所长 董忠云 市场短期情绪仍受中美贸易摩 证券执业证书号：S0640515120001 研究助理 林方舟 擦影响，预计维持窄幅震荡 证券执业证书号：S0640116080048 证券分析师 符 旸 证券执业证书号：S0640514070001 电话：010 邮箱：songzh@ 策略周报 2018 年5 月6 日 核心观点： 市场走势 本周市场总体呈上涨趋势，上证综指上涨 0.29%，深证成指上涨 0.99%，中 4,500 小板指上涨 1.87%，创业板指上涨0.51%，沪深300 上涨 0.47%。美股总体呈现 下跌态势，道琼斯工业指数下跌 0.20%，纳斯达克指数上涨1.26%，标普500 指 4,000 数下跌 0.24%。流动性方面，利率下行，北上资金下行，市场避险情绪上升。但 同时，近期外围压力不断增大，美国代表来中国进行贸易谈判但在许多重要事件 3,500 上并未达到共识，谈判仍需多轮磋商，中美贸易摩擦的博弈还将持续，这为股市 增加了更多不确定性，预计未来市场还将持续震荡。从长期看，外部格局的动荡 3,000 不会改变中国的经济转型升级，政策加大对新技术新产业新业态新模式的支持力 2017-05-05 度的信号明确，市场长期应保持乐观态势。龙头企业在结构转型的过程中将进一 上证综指 沪深300(可比) 步显示优势，产业集中度也将提高。投资仍应围绕业绩具备确定性的龙头企业， 建议关注银行、医药和电子等板块。 资料来源：Wind、中航证券金融研究 2017 年中国与“一带一路”国家进出口总额实现较快增长，进口增速首超 所 出口。国家信息中心在第二届“京陵大数据高峰论坛”上正式发布《“一带一路” 贸易合作大数据报告2018》。2017 年，中国与“一带一路”国家的进出口总额达 到14403.2亿美元，同比增长 13.4%，高于我国整体外贸增速5.9 个百分点，占 中国进出口贸易总额的 36.2%，“一带一路”国家重要性愈发凸显。其中中国向 “一带一路”国家出口7742.6 亿美元，同比增长8.5%，占中国总出口额的34.1%； 自“一带一路”国家进口6660.5 亿美元，同比增长 19.8%，占中国总进口额的 近期报告 39.0%，近五年来进口额增速首次超过出口。 “一带一路”帮助国内企业与 “一带一路”沿线国家进行产能合作，扩大 中航证券策略周报：《资管新规好于 国际贸易，共同提升企业盈利能力，逐步实现产业结构升级。与此同时，国外产 预期，提振市场风险偏好》 品因国内巨大的需求也不断涌入中国。在这一进程中，龙头企业在国内外竞争中 优势凸显，市场集中度逐渐提升，结构升级逐步深化。 美方曝光中美谈判清单，谈判仍需多轮磋商。就在为期2 天的中美贸易谈判 中航证券策略周报：《降准缓解资金 刚刚宣告结束之际，