2018年度中国融资担保行业信用回顾与展望.PDFVIP

  行业研究报告  2018 年度中国融资担保行业信用回顾与展望 金融机构评级部 何泳萱 周小白 袁浩然 摘要： 2018 年以来，在国务院《融资担保公司监督管理条例》及银保监会四项配 套制度的引导下，融资担保机构业务发展方向发生调整。一方面，随着服务小微 企业和“三农”的间接融资担保业务的政策性定位加以明确，部分地方政策性担 保机构逐步向间接融资担保业务回归，同时，在地方城投企业债券融资增信需求 上升的情况下，部分地方政策性担保机构立足于本地市场的债券担保业务快速扩 张。另一方面，全国性融资担保机构在债券担保市场仍占主导，但受监管对担保 放大倍数的约束、以及债券市场信用风险上升等因素影响，新增业务规模普遍收 缩。得益于金融产品增信业务的发展，融资担保机构的保费收入普遍增长，行业 盈利整体维持稳定。在业务风险方面，2016-2017 年，受益于宏观经济企稳和业 务结构调整，担保机构新增代偿额整体下降；但2018 年以来民企违约事件频发、 股质风险集中爆发、地方政府平台债务周转压力加大，债券担保业务代偿风险以 及相关客户委贷、投资风险趋升。 展望2019 年，我国经济下行压力继续释放，中小微企业仍将面临经营压力 增大、违约风险上升等问题。但政策层面，随着融资担保行业《条例》及配套制 度的实施、国家融资担保基金推广及合作范围的扩大，不同类型融资担保机构的 业务发展思路进一步明确。其中，地方政策性融资担保机构为获得政策扶持和业 务发展空间，业务将继续向传统间接融资担保回归；市场化融资担保机构在监管 约束下，在杠杆水平、客户集中度等方面面临的业务整改压力较大。投资业务方 面，受监管对三类资产比例限制的影响，部分担保机构面临资产结构调整压力上 升、投资收益下滑的风险。 一、担保行业信用回顾 （一）国务院“43 号文”和《融资担保公司监督管理条例》相继出台，国 家融资担保基金落地，地方政策性融资担保机构获政策倾斜力度加大 地方政策性融资担保机构主要由地方国有企业、政府部门等控股，其成立目 的主要为推动省市区（县）三级政策性融资担保体系的搭建，破解当地中小微企 业“融资难、融资贵”问题。目前，服务于小微企业的融资担保体系普遍面临收 益和风险不对等问题，因此相关业务开展对政策扶持要求较高，而在我国，受监 管和政策缺位、法律体系不完善等因素影响，融资担保机构服务中小微企业的意   1   行业研究报告  愿不强、能力不足。 2015 年 8 月，国务院以国发[2015]43 号印发《关于促进融资担保行业加快 发展的意见》（简称“43 号文”），指出发挥政府支持作用，提高融资担保机构服 务能力；发挥政府主导作用，推进再担保体系建设；政银担三方共同参与，构建 可持续银担商业合作模式。在43 号文指导下，2016 年以来，全国各省、直辖市 政府陆续出台关于促进融资担保行业发展的实施方案，将大力发展政策性融资担 保和再担保机构，构建全省统一的政策性担保体系作为地方政府的重要工作。 2017 年8 月，国务院公布《融资担保公司监督管理条例》（以下简称《条例》）， 在国家层面明确了融资担保行业服务小微和“三农”融资的重要作用，以及政策 扶持对于发展政策性融资担保业务的必要性。《条例》在总则和经营规则章节中 制定了一系列扶持措施。包括：（1）国家推动建立政府性融资担保体系，建立“银、 政、担”合作机制，扩大服务小微和“三农”的业务规模，保持较低的费率水平； （2 ）各级人民政府财政部门通过资本金投入、建立风险分担机制等方式，对主 要为小微和“三农”服务的融资担保公司提供财政支持；（3 ）政府支持的融资担 保公司应当增强运用大数据等现代信息技术手段的能力，为小微和“三农”融资 需求服务；（4 ）对主要为小微和“三农”服务的融资担保公司，担保放大倍数上 限可以提高至15 倍；（5 ）被纳入政府推动建立的融资担保风险分担机制的融资 担保公司，应当按照国家有关规定降低对小微企业和“三农”的融资担保费率。 2018 年7 月，国家融资担保基金正式成立，基金首期注册资本661 亿元， 主要与省级再担保公司合作开展业务，采用再担保、股权投资等形式，支持辖区 内的担保机构为符合条件的小微企业提供贷款担保。初步测算，今后三年基金累 计可支持相关担保贷款5000 亿元，约占现有全国融资担保业务的四分之一，着 力缓解小